【《财经网》北京专稿/记者 温秀】中信银行并购中信国金后资本充足率下降0.9%，不过该行认为资本仍会充足，不打算发行次级债。也有分析报告指出，此项收购价格并不便宜，高于香港银行业目前的估值水平。

　　5月8日，中信银行(上海交易所代码：601998；香港交易所代码：00998)与中信集团及Gloryshare Investments(中信集团全资附属公司)签订股份收购协议。中信银行同意以135.63亿港元的现金对价收购中信国际金融控股有限公司(下称中信国金)70.32%股权。本次交易已获中信银行董事会审议批准，但仍需中信银行股东大会决议通过。

　　收购完成后，中信银行的资本充足率下降0.9%，不过该行计划财务部总经理王康在管理层电话通气会议上称，合并后该行资本充足率水平在国内银行中仍居前列，所以“目前没有发行次级债的需要和设想”。中信银行2008年年底的资本充足率为14.32%。

　　“收购后对中信银行短期的财务影响不大。”中信银行副行长曹彤11日对《财经》记者表示，“我们在财务上的目标是，不降低中信银行自身回报率。”

　　中银国际11日发布投资报告称，此项收购价格不便宜，目前中信收购价格按照去年调整后的净资产计算获得收购市净率为1.43倍，按照去年正常情况下的净利润计算的市盈率为11倍，这一价格高于香港银行业目前的估值水平。

　　上述报告指出，收购对中信银行短期内部分财务指标有一定改善，但改善极其有限。

　　中信国金持有中信嘉华银行100%的股份。据了解，中信嘉华银行在本轮国际金融危机中亦有损失，其中，2007年资产损失约为13亿港元，2008年的损失为7.2亿港元。截至2008年底，中信嘉华银行持有的债券金额为212亿港元，其中次级债券在6亿港元左右。中信银行资金资本部副总经理孙建透露，这些债券等级90%都在A级以上，风险可控。

　　谈及合并后拨备覆盖率情况，王康表示，并购并未改变中信银行和中信嘉华银行是两地银行的事实，其面临的市场环境和监管政策有很大差异。其中，中信银行截至2008年底，拨备覆盖率达到150%，而中信嘉华银行则相对较低，但也得到了当地监管部门和会计师事务所的认同。据称，收购完成后，中信银行的拨备覆盖率约为135%。

　　曹彤还介绍称，中信银行和中信嘉华银行初期整合的重点是风险控制、资金资本交易等管理领域。据介绍，当前两家银行在风险控制的理念和体制方面都相对独立，整合后，将在跨境交易审查，贷款管理等方面发挥协同效应。曹彤还表示，通过后台整合，有助于降低两者的运行成本和管理成本。

　　而在品牌方面，中信嘉华银行的名称将会保留一段时间，未来将会更名为“中信银行国际”。这一决议已经在2008年年底中信国金的董事会获准通过，但究竟何时更名，曹彤称，目前尚无明确时间表。

　　曹彤还透露，在充分消化、完全整合结束前，中信银行将不会考虑新设海外机构。

　　中信国金是中信集团中国境外金融业务的主要平台，持有中信嘉华银行全部股份，中信国际资产管理有限公司40%的权益和中信资本控股有限公司50%的权益。并于2008年11月5日完成私有化并在香港联交所主板除牌。

　　此次收购的核心资产中信嘉华银行，则是一家植根于香港的本地银行，在澳门和美国亦有分支机构。■