本报记者 罗小卫 北京报道

　　*ST夏新(600057.SH)已经到了“最危险的时刻”，负债高达约27亿，由于此前该公司已连续三年出现亏损，因此将面临暂停上市的风险。上交所会在其4月30日停牌后15个交易日内做出是否暂停公司股票上市的决定。

　　暂停上市倒计时

　　“暂停上市一般是一年时间，这一年时间可以进行重组或是进行扭亏处理，如果依然情况不好则转入三板市场。”5月6日*ST夏新董秘吕东对《华夏时报》记者介绍如遇暂停上市这一结果后的现状时称。

　　4月30日，*ST夏新公布了其2008年年报，该公司年报显示，2008年度实现销售收入16.8亿元，较上一年度减少17.7亿元，减少幅度为51.20%；实现利润总额为-7.51亿元，其中归属于上市公司股东的净利润为-7.03亿元。

　　去年此时根据股票上市规则，由于2006年、2007年连续两年亏损，夏新已经被实行退市风险警示的特别处理，即戴帽“ST”。在*ST夏新公布了其2008年年报当天，*ST夏新开始停牌，而上海证券交易所则将会在其停牌后15个交易日内，即最迟到5月22日，做出是否暂停*ST夏新上市的决定。

　　事实上从2008年以来，*ST夏新一直在千方百计地试图尽力走出亏损的泥潭，如找来长城电脑副总裁卢振宇空降夏新担任总裁、出售旗下夏新工程塑胶有限公司72.14%股权换得现金、裁员等，同时集中资源发展手机业务，坚持中、高端策略，国内国外市场并举进行业务翻身。

　　不过今年以来，这一切还是没有让夏新摘帽ST，2008年的亏损使其不得不面对暂停上市的尴尬境地。

　　27亿债务压力

　　“公司目前负债高达约27亿元，历史包袱沉重，各种融资渠道基本封闭，仅靠现有业务收入还债无异于杯水车薪，只有彻底解决债务问题，公司才能真正轻装上阵。”*ST夏新2008年年报中再次显示出其在资金上的举步维艰。

　　*ST夏新最大的一批资金是去年6月中国电子信息产业集团公司与控股股东夏新电子有限公司联手提供的12.7亿元资金支持，当时中国电子提供总额为7.7亿元的金融支持(7.25亿元为担保额度、0.45亿元为委托贷款)。另外，*ST夏新向控股股东夏新有限公司借款1亿元人民币(免付利息)；向CEC借款4亿元人民币。

　　不过显然这些钱最终还是没有完全解决*ST夏新的资金难题，*ST夏新年报中称：“报告期内，公司仍以通讯终端产品的开发、生产、销售为主，手机产品占主营业务84%左右。但由于资金链的影响，生产一直处于开工不足的状态，未能达到预期的年度生产目标，手机销售收入与去年相比下降近57%。”

　　最后的机会：3G

　　*ST夏新年报中称，其2009 年的工作重点是对原有的研发团队和业务优化整合，开展生产自救，分兵突围，尽可能为公司的未来保住核心业务和品牌。

　　“夏新仍保留全系列的3G技术和产品研发能力，3G技术正是夏新的核心竞争力所在。但由于公司亏损严重，市场竞争能力受到一定程度的影响。”3G被业内普遍认为对夏新是一个机会，而在这一块夏新事实上在国内手机终端厂商中还有一定的领先优势。

　　该公司资料显示，夏新早在2002年就启动了3G终端的技术跟踪工作，成立技术小组同步跟进WCDMA、EV-DO和TD-SCDMA三大标准，历年来累计研发投入5亿元；建设了一支成熟的软硬件、结构、测试人员齐全的研发团队，并具有全面覆盖细分市场的产品规划。据悉，在去年6月中国移动第二次TD终端的招标中，夏新中标了1.9万台，整体排名第四，在国内TD终端厂商中则排名第三。

　　虽然存在暂停上市的风险，但*ST夏新还是给自己确定了一个明确的目标：实现4.2亿元的营业收入，费用控制在2亿元左右。“2009年经营目标定为大幅度减少亏损、改善持续经营的能力。”