文/韩辉

　　在离4月26日ST兴业董、监事会换届选举仅剩13天时，上海北孚(集团)有限公司(简称“上海北孚”)及一致行动人秦少秋高调举牌ST兴业表明争夺控制权立场的举动，给该公司控制权之争再添一把战火。

　　或许中国最早的全流通股票ST兴业正经历着中国股权分置改革后第一次通过二级市场实现的公司控制权争夺战，此次董事会的换届不仅意味着公司当家人是否变更，更将面临着主营业务的转变与否：以厦门大洲房地产集团有限公司为代表的“大洲系”若在董事会的换届中获胜，ST兴业将继续发展房地产业；若“北孚”获胜，该团队将整合多元股东优势将公司转型为偏向生态农业、新能源、商业地产行业的创投类投资管理型企业。

　　入主近三年

　　化解债务80%

　　今年38岁的秦少秋是ST兴业现任董事长，也是上海北孚(集团)有限公司(简称“上海北孚”)的董事长兼总裁。

　　“从我们2006年6月接手ST兴业以来，将公司的负债由原先的约8亿元，逐步消减为如今的1.6亿元。原本计划2008年解决全部负债问题，但因‘大洲系’的突然举牌而暂时搁浅。”秦少秋不无遗憾地说，不到三年的时间他带领ST兴业化解了近80%的历史债务，剩下的1.6亿元来自两笔债务，“其中一笔大的债务其实去年12月我们已和债权方达成初步意向，但最终受阻于‘大洲系’的举牌。”

　　ST兴业巨额的历史债务包袱是制约该公司发展的主要障碍，据知情人透露，当年银洲集团的最终退出除了因为08年股市单边下跌造成的股票市值严重缩水外，ST兴业的巨额债务包袱也是银洲集团的顾虑所在。

　　因此在秦少秋看来，ST兴业现任董事会近三年一直在着力解决公司历史债务，而且颇有成效，“不然‘大洲系’也不敢进驻。”秦少秋表示，“‘大洲系’在给董事会发来的函件中全盘否定了我们这些年的作为。但一旦债务谈判如果重新开始，我们不知道ST兴业还有多少个3年可以捱？”对此秦少秋表示了忧虑。

　　秦少秋表示，公司这些年都致力于历史债务的化解，“只有历史债务化解了，才能让兴业轻装上阵，并有机会发展其他业务。”

　　大洲注入资产超20亿？

　　作为半路杀出的程咬金，ST兴业目前的第一大股东——厦门大洲房地产集团有限公司(简称“大洲房产”)及其一致行动人共持有1946.42万股ST兴业的股份，占总股本的10%，在取得10%股权后不久，大洲房产董事长陈铁铭就宣称“接下来，必须拿到公司的经营控制权。”于是大洲房产开始发力已定于4月26日举行的股东大会董事会的换届选举。

　　按照“大洲系”的计划是注入“大洲系”的资产，继续发展ST兴业的房地产主业。陈铁铭曾表示，如顺利取得控制权，下一步将尽快清理ST兴业的债务，然后将会考虑将大洲集团的优质资产注入。如果一切顺利，将会把扩张步伐迈向上海房地产市场。

　　曾有接近大洲房产的人士透露，大洲房产可能注入ST兴业的资产是由烂尾楼发展而来的厦门鹭江道的商业地产——厦门第一广场，资产价值超过20亿元，今年6月份将实现入住，预计年租金收入达上亿元。

　　该人士还称，大洲系其他房地产项目存在一定风险，且是阶段性收益，没有可持续性，暂时不在考虑之列。

　　不过就是大洲系眼中这个“优质”资产还是遭到了业界质疑，“这个估价明显偏高。”有房产界人士质疑，总面积6万余平方的第一广场项目若估价20亿元，也就是说每平方米单价将超过3万余元，而与之毗邻的世界银行大厦单价也不到2万元。“更何况珠三角的房地产价格仍旧持续下滑。”

　　此外，上述人士还质疑，若以20亿元资产总价，按地产业常用的20年摊销期算，每年仅摊销成本费用就高达约1亿元，再考虑上17%的税率(12%出租房产税和5%的营业税)，若按大洲房产所述的仅上亿元租金会导致第一广场的帐面亏损。

　　因此有市场人士质疑在国内房产市场不景气的如今，处于珠三角“重灾区”的大洲房产此次大举增持ST兴业企图通过得到上市公司控股权的方式，更多的动机在于改善与银行的关系。

　　拟转型为

　　创投管理型企业

　　ST兴业2008年年报显示，现任董事会拟在解决完该公司历史债务问题后，由于不看好地产行业的未来发展前景，拟将公司转型偏向生态农业、新能源、商业地产行业的创投类投资管理型企业。

　　ST兴业在日前公布的董事会决议中称，董事会拟通过受托管理、并购投资等多种方式，调整公司经营方式，充分利用多元股东的资源努力实现经营模式的成功转型，把公司建设成为以投资并购为核心能力的投资管理型企业。

　　“我们这些年来一直在为ST兴业未来发展规划做积极筹备，”做房地产出身的秦少秋丝毫不避讳自己对于创业投资并不精通的事实，但他表示，“我们希望能够合理利用众多股东的资源。”

　　“‘大洲系’在推举董事会候选名单一事上表现出很强的排他性，这对ST兴业未来发展不利。从候选的董事会、监事会名单上来看，有明显的家族企业痕迹，监事会候选名单之一的谢抒就是大洲房产董事长陈铁铭的夫人。”对于这样的候选人班底究竟代表了10%的股东利益还是更多数股东利益，秦少秋表示了质疑。而与大洲系所提出的董事会候选名单不同，至少在日前公布的由ST兴业现任董事会提名的9名候选人名单显得更加开放，该名单由其他排名较前的股东共同推选，在考虑公司未来战略规划的基础上，候选人多来自基金业、生态农业、新能源业和商业地产业的公司高管。“这些都将成为ST兴业未来发展的资源。” 秦少秋称，如果这些候选人能成功当选，ST兴业日后都可以与其所在企业展开合作。

　　据接近启东东旺水产养殖有限公司(简称“启东东旺”)的相关人士透露，作为ST第六届董事会提名的新任董事会候选人之一的任泉已经以启东东旺总经理的身份邀请ST兴业现任董事会前往启东考察并商议启东东旺股份制改造或让ST兴业托管启东东旺事宜。

　　主营业务为在长江和东海入海口处养殖蛤蜊的启东东旺占据3万亩区域养殖面积，去年实现1个亿的利润，其借壳上市的意愿同样由来以久。若这次能以一个董事的名额换来启东东旺的优质资产的注入，对于ST兴业来说无疑是笔好买卖。

　　不过，与目前市场上诸多创投概念股一样，现任董事会所说的创投故事也许仍是规划，而且若ST兴业真的转型为创投企业，未来收益很大程度上取决于所投资项目的盈利状况或上市进程，但我们不得不承认，与同样还只是规划的大洲系所意指的第一广场相比，创投概念无疑更具吸引力。

　　无论如何，全流通时代第一个企图通过二级市场增持方式控股上市公司的案例，其进程中的示范性与参照性都将成为中国证券市场发展中的重要案例，而这一切也都将对监管层的监管以及制度上的配套提出新的要求。

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