本周四武钢股份涨不到9.58元，武钢CWB1就变成废纸，70亿融资也就成了泡影

　　余下的3个交易日，武钢股份走出怎样诡异的K线图都不为过。

　　市场灼热的眼光在盯着武钢股份(600005)。不少投资者原本以为武钢股份股价的战役不了了之地偃旗息鼓了，谁料到，真正的战斗才刚刚开始。昨天，武钢股份涨停，权证行权希望重燃。接下来的三日，武钢股份的走势将直接决定武钢CWBI是否成为一张废纸，也决定着武钢是否能获得近70亿元的募集资金。

　　上周，全市场瞩目的权证武钢CWB1(580013)上演“末日轮”行情，最终收跌98.35%报0.004元，天量换手1887.99%，最低探至0.002元。至此，该权证停止交易。同时，截止上周末，正股武钢股份股价收报7.3元，经历了一周15.4%的大幅下跌。

　　本周四是武钢权证的行权日，如果正股武钢股份涨不到9.58元，权证就变成一张废纸。然而，这又事关武钢股份公司70亿元的再融资。利益攸关，多空双方展开了殊死的厮杀。

　　红色周一涨停

　　在上周五“味同嚼蜡”地下跌1.22%后，武钢股份分离债二次融资的大门似乎已逐渐“心灰意冷”地关闭。说时迟，那时快，在昨天的“红色星期一”行情中，武钢股份凭借大盘和钢铁板块的融融暖意，一改此前几个交易日的颓势，“义无返顾”地在午后强势涨停，8.03元的收盘价距离9.58元的行权价仅有19%的行权差距。这意味着，若武钢股份未来几日延续其强劲走势，那么武钢认购权证在4月16日行权期结束后，仍可能具备行权价值。

　　仔细解读盘面，昨日武钢股份早盘以7.35元小幅高开，其后走势则不温不火。在10时30分后，受大盘强劲上涨的带动，武钢股份开始逐步拉升，上午收盘报于7.44元，上涨近2%。而武钢股份的快速上飙始于下午13时15分，巨额买单的集中涌出令武钢成交量突然放大，买单的强力推动令公司股价于13时41时触及到涨停板。不过，投资者对武钢股份的多空分歧在此时加剧，在空方巨量的卖单作用下，武钢股份随后跌至8元下方，并逐步展开盘整。随后，多方则在14时45分再次发力，期间更是出现了一笔7万多手的天量买单。在此背景下，武钢股份遂于14时48分再次封于涨停，收盘时仍有超过18万手的卖单挂在涨停板上。当天该股换手率为14.59%。

　　武钢股份今日的异动令武钢认购权证在此具备了行权的可能性。因为武钢认购权证的行权期是4月10日至4月16日，因此只要武钢正股股价在这5个交易日内能够回到9.58元上方，权证持有人便有行权、甚至从中获利的可能，若72750万份权证若全部行权，将最多给武钢股份带来近70亿元的募集资金。在此背景下，武钢股份未来三天的走势将极为关键。

　　基金发起决战

　　“70亿元的巨额融资，武钢绝不会放弃，昨日走势已经说明，行权无悬念。”从海外归来的某私募基金总经理白涛认为，根据交易所规则，行权后下一个交易日才能将行权获得的股份卖出，如果在最后行权日周四顺利行权，届时，大部分人很可能选择在周五卖出，这也将导致股价出现短期低点，而4月20日是下周一，预期的利推出，将有利于稳定股价。“所以，武钢股份的这招非常高明。”白涛说。

　　毕竟，如果权证持有人不行权，70亿元的再融资“落空”，这是武钢股份所不愿看到的结果。其中，目前能够推动武钢股份上涨的利好是武钢集团的增持承诺，2008年9月，武钢集团增持了武钢股份164.07万股，并拟在未来12个月内从二级市场增持不超过已发行股份数2%的公司股份，粗略计算，武钢集团可增持大约1.6亿股的股份，这可能是武钢权证避免改变成为废纸命运的重要“推手”。

　　同时，市场人士称，武钢股份也可能抛出利好消息以稳定并推动股价，倒逼权证持有人行权。更有分析人士“大胆猜测”：假设武钢股份年报将10送10股或者更高的分红，这足以推动其股价短期飙升。

　　在消息面扑朔迷离之时，机构们的分歧暗示了余下战斗的残酷。早在上证所4月7日公开交易信息显示，四个机构专用席位当日合计卖出该股5.7亿元；相反，另外一个机构专用席位则买入1亿元。近日的数据显示，主力资金上周依然不断加仓武钢股份，持仓比重总共增加了0.05%，约合156.8万股。

　　算上今天这周还有三个交易日。这三天将决定武钢股份能否获得70亿元权证行权的现金，也将决定所有权证持有人的命运。

　　武钢权证灰飞烟灭还是起死回生？余下的3个交易日，请拭目以待。

　　本报记者骆海涛

　　■观察

　　武钢股份

　　利好在哪里？

　　而如果武钢股份更进一步，在9.62元(9.58元行权价加上0.04元权证价格)以上每涨1分钱，权证持有人都可以获得25%的收益。理论上，武钢股份在随后的三个交易日里，最大涨幅可能达到33%，最高价可能达到10.68元，那样武钢CWB1不但可以价内行权，还可以获得每份1.1元的溢价，以武钢CWB1四分钱的收盘价计算，利润率高达2750%(27.5倍)。7.28亿份权证，总价值将超过8亿元。

　　当初，市场曾传出武钢股份将推出两大利好：一是在即将披露的年报中，将推出每10送12股的高送股方案，以配合基金推升股价；二是武钢集团将在二级市场进行增持，按照2008年9月11日的公告，武钢集团拟在未来12个月内，从二级市场增持不超过已发行股份数2%的公司股份，当时就已增持了164万股。

　　从目前的情况来看，高送股的消息无论真假，对于短期股价的影响并不大，根据武钢股份预约年报披露时间，4月27日才会公布，在行权日后的第10天。

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