金风科技的750千瓦机较有优势，在1.5兆瓦方面则落后于东方电气、华锐风电

　　理财周报记者 徐清 实习记者 王韵婷/文

　　最新数据显示，2008年三大风电龙头华锐风电、金风科技(002202.SZ)和东方电气(600875.SH)企业的市场份额分别为22%、18%和17%。华锐跃居首位，金风科技在国内风电市场的占有率由2007年的25%下滑了7个百分点，交出龙头地位。

　　“我们认为金风排名回落的原因为其主打产品兆瓦级机型是非主流的直驱永磁机型，因此零部件短缺现象在08年比华锐和东电更为严重；而且直驱机型制造工艺特殊，稳定性在2008年经历了不小的挑战，管理层对于当年放量生产持审慎态度。”中金研究员陈华在研报中指出。

　　排名变化源于产品结构

　　此次排名发生变化，主要源于三大龙头的产品结构有所不同。

　　2007年金风科技的主打产品是千瓦机，全年750千瓦销售 975台，价格为3500元/千瓦，毛利率为31.95%，1.5兆瓦销售56台，每台5791元/千瓦，毛利率为16.34%，而2.5兆瓦的产品还没有进入市场。

　　而2008年，750千瓦风机占2/3比重，1.5兆瓦占1/3，750千瓦风机依然占据主导地位，而且公司在1.5兆瓦风机市场上的新增份额明显低于东气和华锐。

　　“金风科技主要在750千瓦方面有优势，在1.5兆瓦方面金风科技相对于东方电气、华锐这些拥有成熟的零配件供应商的企业而言，处于暂时落后的地位。”国海证券分析师张晓霞对记者表示。

　　2008年，金风科技完成了从750千瓦风机到1.5兆瓦风机产品的升级换代。

　　“相对而言，金风科技对于兆瓦机的投入比东方电气和华锐都晚一点，但是与他们公司的技术路线不一样，金风主要是直驱用磁技术，相对而言零部件成本高，而维护费用相对较低。”金风科技董秘办公室的工作人员告诉记者。

　　因此，金风科技因为产品更新换代带来的零部件的成本大于另外两家公司。海通证券分析师詹文辉指出，“无论是电机的批量供应，还是主轴轴承的供应情况，都出现吃紧和延时交货的现象，更有兆瓦级风机本身出现的工艺、技术小问题需要不断改进，2008年上半年兆瓦级风机产量不尽如人意。”

　　金风科技1.5兆瓦机型产品设计技术来源于金风收购的德国VENSYS公司，该永磁直驱式风机尚无大规模产业化经历。

　　而华锐的上位，则是多种因素共同作用的结果。

　　“一是积极的市场获取能力，二是和发改委良好的关系，三是配套能力强，产能扩张快。”中银国际的分析师韩玲表示。

　　1.5兆机将成主流

　　记者采访的公司人士和多位分析师均对金风科技的未来表示乐观。

　　“我们认为未来风电的主流产品是1.5兆瓦，因此公司之后会在这个市场上投入相对较大的力量，直驱用磁技术是公司占领市场份额的关键，而产品的质量是我们认为最重要的因素。至于今年的产量以及明年的产量的预测，因为在编制年报不予披露。但是根据国外情况和国内已销得情况看，公司对1.5MV的市场持乐观的态度。”金风科技董秘办的一位工作人员对记者表示。

　　虽然金风科技不愿意透露具体预测的产量，但是一位不愿透露姓名的分析师告诉记者，“2008年金风科技运用新技术生产了400套1.5兆瓦机，今年预计在1000套左右，而750千瓦机目前相对比较稳定，但是未来1.5兆瓦将是市场的主流。”

　　国海证券分析师张晓霞也对记者表示，“目前1.5M方面，金风还是受制于新技术投产初期规模效应还没有形成，但是因为新技术能有效减少事故率，从长期竞争上来讲也有优势。”

　　此外，金风科技在管理和产业链的优势也比较明显。

　　“产业链成熟也是金风科技的优势所在，制造、评估、运输、安装调试都运行得顺畅，而在产品维护方面更是可圈可点，这不光指对自己产品的维护，而且还能在代理维护等方面开拓金风科技的利润增长点。”张晓霞告诉记者，“另外，公司收购的德国VENSYS公司，拥有一定的技术优势和人才储备优势。”

　　虽然目前风电行业已经形成了三大龙头“三足鼎立”的局面，但是未来的排序如何，难有定论。

　　中金的分析师陈华表示，2009年随着零部件厂商的扩产以及金风产品稳定性的提高，我们认为金风有机会重新夺冠。

　　上述不愿透露姓名的分析人士也持有相同的乐观看法，“第一梯队的三家公司都没有绝对的优势，因此金风推出新技术对于未来而言是非常有竞争优势的。”

　　但是，平安证券的何本虎认为：“从2009年的规划来看，东电与金风基本处于同一水平，市场预期的三分天下的目标在2008年已基本实现，也增加了两家公司的可比性。”

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