郑重 田延茂

　　上市公司控股权转让之际，往往上演一场场精彩的资本游戏，好似魔术，神不知鬼不觉便完成“乾坤大挪移”。华阳科技(600532)控股股东华阳集团会摒弃此种恶劣行径，以最大善意为其找个更好的东家？

　　分手前匆匆处置资产

　　2008年12月29日，华阳科技发布公告，称临时股东大会通过了关于收购华阳集团部分土地使用权的关联交易议案。

　　根据该交易，华阳科技以自有资金现金方式收购华阳集团部分土地(工业用地，土地面积为410482.3平方米， 总建筑面积为106481平方米，容积率为0.3)使用权，以截至2008年10月29日标的土地使用权的市场价值评估总额人民币4207. 45万元作为交易价格。

　　对此次交易的真实意图，市场猜测较多。

　　有一种猜测是，这是控股股东华阳集团从上市公司融资的行为。其理由是华阳集团资金链极为紧张，已经到了“卖子”求生的地步。在2008年亏损的情况下，华阳科技居然舍弃最宝贵的现金，去换取一些不实用的土地资源，有些不合逻辑。

　　华阳科技方面对此的解释是，控股股东华阳集团和华阳科技之间进行的土地使用权交易行为，是为上市公司利益着想，而且符合证监会一直要求的充实上市公司资产的精神。

　　据《华夏时报》记者了解，在这之前，华阳科技一直租赁华阳集团的土地，没有自己的土地资源。通过此次转让，华阳科技的资产得到了进一步的补充，变得较为完整。

　　华阳科技方面表示，这对华阳科技未来的发展是有利的。此次交易，也本着控股股东让利上市公司的原则进行，上市公司购买土地使用权的交易价格，约为6万-7万元/亩，是当地市场价格18万元/亩的三分之一。接下来也没有进一步充实资产的打算。

　　但在目前土地交易较为谨慎及公司资金紧张的背景下，华阳科技这一交易是否真的划算，还有待于市场进一步验证。

　　股权“暗战”

　　实际上，华阳科技控股股东转让股权已进入“暗战”阶段，暗流汹涌。

　　最近有媒体指出，为避免出现泰安市零上市公司的尴尬局面，地方政府有可能深度介入山东华阳农药化工集团有限公司股权转让一事，让政府青睐的公司胜出。据接触过泰安市国资委的投资界人士表示，该传闻纯属子虚乌有。

　　泰安市国资委企业产权科董科长3月11日接受《华夏时报》记者电话采访时说：“地方政府只有一个想法，就是企业能做大做强。只要做到这一点，至于是不是泰安或山东的企业，并不重要。”

　　华阳科技董秘办公室一位不愿透露姓名的人士也持此看法。他表示，“华阳科技对潜在买家有两点要求，一是要有实力，具有良好的技术背景，资金实力较强，能够解决华阳科技发展面临的资金紧张问题，同时可以很好地整合资源，把华阳科技做大做强。二是要讲诚信，按照承诺，履行控股股东义务，做好上市公司主营业务，不侵占其他中小股东利益。至于新东家是否是本地企业，并不重要”。

　　对最近市场上疯传的意向企业，如新汶矿业、滨化集团、山东盛大以及神秘的湖南某企业等，华阳科技方面既未承认，也未否认；宣称“公开征集”新东家要等山东省国资委批准后才可进行，目前相关文件才刚刚交付泰安市宁阳县国资委审批，还有很长一段路要走。

　　华阳科技承认，这段时间，确实有很多同行或有实力的公司询问过有关事宜，他们对华阳科技比较感兴趣。

　　资产人员一个不能少

　　华阳科技董秘周忠表示，此次股权转让绝不仅仅是“卖壳”，华阳集团在呈送国资委的国有股权转让申报材料中提出，“新东家”必须保全公司主营业务。

　　这在上市公司国有股权转让中，也是少见的。或许，华阳科技(600532)的做法，将标志着“借壳”、“单赢”时代步入尾声，“买资产”、“双赢”时代正在到来。

　　对于主营业务的概念界定，华阳科技表示，基本包括两点，一是资产不剥离，二是人员不变动。

　　华阳科技的要求会不会太苛刻，以至于潜在买家会望而生畏？从一般经验来说，很多面临困境的国有或国有控股企业，都有人员臃肿、效率低下、优良资产少、财务黑洞多的问题。新东家入主后，大多会做较大的改革，如剥离部分不良资产、精减办公人员。

　　周忠在接受记者采访时承认，高毒农药等产品禁止在国内市场销售，以及农药产品出口退税率下调等因素，大大影响了公司销售收入的增长。

　　华阳科技还澄清，有关媒体报道的，华阳科技希望联手新东家开发当地国内最大盐卤矿的报道不实。该矿已经“花落”他家，东家是华阳集团以外的公司，与华阳科技只有供应关系，没有任何关联关系。

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