李域

　　随着金融危机的蔓延以及国际油价的极度疲软，作为替代能源的光伏产品正遭遇严峻考验。

　　中国最大的太阳能光伏企业无锡尚德亦难以独善其身，去年第四季度，净亏损6590万美元。

　　不过，上市一年的光伏新秀——拓日新能(002218.SZ)却有亮丽表现。

　　其业绩快报称，去年实现营业收入2.89亿元，同比增长41.26%；净利润7325万元，同比增长5.66%。

　　“公司受全球经济形势影响较小。”拓日新能证券部相关人士对记者表示，“营收增长表明公司业务发展稳定，产品销售良好。”

　　但去年半年报显示，公司出口销售收入占总额的91.33%。某券商研究员告诉记者，国内光伏企业终端市场大部分在欧美国家，而该市场需求下降已对国内处于产能过剩状态的光伏产业产生重大影响，并进一步影响销售情况。

　　中投顾问能源产业研究部也认为，如今订单流失、资金紧张，光伏企业生存将越加困难。

　　但上述拓日新能相关人士并未透露为何受外围市场影响较小及其订单具体情况。

　　那么，去年6月签订单晶硅多晶硅片长单及投资30亿元于乐山光伏企业的拓日新能，真有避免业界厄运的幸运？

　　三大重压

　　作为家族太阳能企业，拓日新能1999年以来快步发展，眼下却面临原材料长单价格倒挂、订单减少和汇率波动的阻力。

　　某券商行业人士表示，拓日新能处于产业链中下游，受市场供需变化影响很大，且面临上游原材料价格突变的风险。

　　去年4月，拓日新能公告，公司与浙江昱辉阳光能源有限公司签订单晶硅、多晶硅片的供货合同，购买单晶硅、多晶硅片共计105MW，合同金额14.95亿元，履行期限为2008年7月至2014年6月。

　　10月，多晶硅价格从每公斤接近500美元，急跌至200美元以下，现已至110美元附近。

　　“多晶硅长期协议合同本是盈利保证，防止光伏产业大幅增长时，无米下炊的困境。”一位光伏企业研究人士称：“但价格持续下跌，长单反成约束。”

　　“2006-2008年，签署多晶硅长单的企业，如今日子都不好过。”一位光伏组件的同行表示，硅紧缺使上游生产商的要求非常苛刻，一签就是好几年，由于合同金额很大，需要支付高达数亿元的预付款。

　　拓日新能也表示，上述签订的合同价格比目前市场价略高，因此公司提取了减值准备。

　　不仅如此，更大危机还来自于海外需求减少。美国著名电子业咨询机构iSuppli最近的一份研究报告预计，2009年全球太阳能市场规模只有129亿美元，比2008年的159亿美元衰退约19.1%。

　　拓日新能相关人士介绍，全球51个国家和地区，都有公司客户。这意味着，海外需求萎缩的同时，公司还面临全球汇率剧烈波动的冲击。

　　宏源证券研究员王静表示，全球特别是欧洲范围内的光伏组件价格下降及汇率下降，给公司销售收入带来了一定影响。

　　很显然，行业受到冲击的同时，拓日新能也深受其害。

　　技术风险暗埋

　　中银国际研究报告指出，太阳能电池用多晶硅曾供应不足，现货价格一路暴涨，导致新厂商大量涉足。但随着多晶硅新建产能的逐步释放，太阳能电池用多晶硅已开始陷入供应过剩。

　　而拓日新能却在行业萎缩之际，大手笔进行投资。

　　去年6月，拓日新能签署协议，在四川乐山高新区建设拓日新能(乐山)光伏产业园，总投资不低于30亿元，2013年8月30日前完成。

　　虽然拓日新能看好项目前景，但其上市筹集的5亿多元远不够此项巨额投资。

　　去年三季报现金流量表显示，公司销售商品收到的现金达2.1亿元，现金净流量2.5亿元，筹资活动产生的现金4.4亿元，投资活动现金流出量0.9亿元。

　　尽管公司暂时不会出现资金问题，但30亿元投资显然不是现有资金所能办到的。

　　而王静告诉记者，乐山项目最重要的不是资金与市场问题，技术更新才最重要，现在投资的生产设备数年后有被淘汰风险。

　　中电科技集团公司第48研究所副所长王俊朝也表示，近期，多晶硅价格下降近2/3，未来3年内将要降到300多元/公斤，而国内现有成本约60美元。所以，多晶硅企业如不提高技术，即使达产也要亏。

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