信息时报讯 (记者 陈永华) 上市公司中有部分企业虽然赚了钱却不转股、配送，而被称为“铁公鸡”。当股民在痛骂“铁公鸡”时，西飞国际昨天亮出让人兴奋的成绩单——每10股转12股，成为史上最高的转股方案。昨天开盘不到半小时，西飞国际被追至涨停板，表现出股东对其转股方案的满意。昨天西飞国际上涨10.1%，报收22.2元，成交量明显放大，成交额为14.88亿元。

　　股民还在为新和成净利润大幅增长17倍而欢呼，在为天马股份每10股转增10股并派发现金股利1元(含税)而兴奋，此时，西飞国际的成绩单让人眼前一亮。根据年报显示，西飞国际2008年实现营业收入93.58亿元，同比增长331.54%；实现净利润3.89亿元，同比增长312.75%；每股收益0.3587元，与2007年相比增长了145.01%。

　　西飞国际业绩增长3倍，并非A股里赚钱最多的企业，但却是目前推出最高转股方案的企业。该公司在年报中称，截至2008年12月31日，公司累计资本公积金71亿元，拟向全体股东按每10股转增股份12股，共计转增13亿元，转增后公司股份总数为24.7761亿股。

　　不过，西飞国际股本扩张的同时并没有进行现金利润分配。

　　在金融海啸中，不少航空公司、飞机制造商都受到影响，但西飞国际却依靠在2008年年初进行的转型，专攻军工产品市场，顺利躲过海啸的“扫荡”。

　　2008 年1月，公司以定向增发的方式发行了5亿股的股票，定向增发完成后，公司的主营业务从飞机零部件生产转变为飞机整机生产及航空零部件生产，航空产品业务在主营业务中的比重从增发前的80.8%提高至95%，公司营业收入也从增发前的21.7亿元增长至93.6亿元。同时，股东的收益也大幅提升，2008年每股收益达到0.36元，比分别比2006年、2007年分别增长227.3%、140.0%。

　　受金融海啸的影响，航空运输市场也出现了不景气的情况，外部环境的变化使得公司的民用航空产品的销售也出现了下滑。西飞国际下半年民用航空产品的交付数量少于上半年，而且全年民用航空产品的交付量低于2007年。但西飞国际2008年下半年的销售额不降反升。对此，国联证券行业研究员赵心推断，增量的销售可能来自军机业务。军工业务成了西飞国际躲避金融海啸的港湾。

　　西飞国际股本扩张的同时并没有进行现金利润分配。对此，该公司在公告中解释到，鉴于于2006年、2007年连续两个年度实施现金分配股利方案，2008年公司非公开发行股票后，资产规模扩大，飞机产品业务增加，生产经营所需的流动资金需求量加大，为了适应当前的经济环境，保持公司持续稳定发展，本年度不向股东分配股利。记者 陈永华

　　西飞国际：最高转股企业

　　该公司在年报中称，截至2008年12月31日，公司累计资本公积金71亿元，拟向全体股东按每10股转增股份12股，共计转增13亿元，转增后公司股份总数为24.7761亿股。

　　数字

　　根据年报显示，西飞国际2008年实现营业收入93.58亿元，同比增长331.54%；实现净利润3.89亿元，同比增长312.75%；每股收益0.3587元，与2007年相比增长了145.01%。

　　形势 能抵御经济周期波动

　　2009年全球的宏观经济形势仍然不乐观。赵心认为，各国航空运营商纷纷取消订单、减少航班，航空制造业也必然受到影响，但是西飞国际依靠军机的销售，能够抵御经济周期波动的影响。

　　未来 或有优质资产注入

　　分析人士预测，短期内，西飞国际的国际航空零部件转包业务可能出现下滑，利润空间可能会被压缩。新舟60的订单存在被推迟或取消的风险，但是一方面ARJ21的部件将在2009年开始交付，另一方面军机的生产销售相对稳定，能够在一定程度上弥补民品业务的下滑。此外，赵心预期，西飞国际作为中航集团运输机和支线客机的整合平台，未来仍有可能注入优质资产，值得关注。

　　前景 机构投资者非常看好

　　从昨天公布的年报看来，西飞国际的前十大流通股东中，有7家是基金和1家信托公司。此外，有消息指去年有大量机构投资者前往西飞国际进行调研，显示出机构投资者非常看好公司。

　　建议 警惕投资风险

　　对于西飞国际未来的预测，赵心表示，不考虑中航集团资产注入的情况，同时假设公司2010年以后仍可获得15%的企业所得税优惠，预计公司2009~2011年每股收益分别为0.324元、0.500元、0.713元。但该研究员认为西飞国际的目标价为20.46元，低于目前该个股的股价，因此建议投资者警惕投资风险。

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