本报记者 朱益民

　　大股东关联收费交易喜遇贵人

　　距盐湖钾肥向大股东盐湖集团缴纳矿产资源使用费议案前次被否不足两个月，但盐湖集团的命运却发生大逆转。

　　2月17日晚，盐湖钾肥(000792.SZ)发布《2009年第一次临时股东大会决议公告》，称通过现场票和网络投票，盐湖钾肥控股子公司及所属公司2008年向控股股东缴纳矿产资源使用费用的关联交易、盐湖钾肥2008年购买其控股的盐湖发展公司光卤石向控股股东盐湖集团缴纳矿产资源使用费两项议案均以84.48%的高票表决通过。

　　至此，大股东盐湖集团高悬的心终于放心落地，向盐湖钾肥及其控股公司收取资源使用费关联交易，为盐湖集团启动盐湖钾肥与ST盐湖重组合并的重要战略步骤，这意味着在盐湖集团合并两湖的道路上将一马平川。

　　尽管两湖合并的成功将不再有任何悬念，但盐湖集团向盐湖钾肥收取资源使用费关联交易表决结果的戏剧性变化却耐人寻味。

　　票决前夜变局

　　同样的议案、同样的表决方式，两个月前后的结局却大相径庭。

　　去年12月24日，盐湖钾肥2008年第一次临时股东大会对向大股东缴纳矿产资源使用费的议案进行首次表决，参加表决的前十大无限售条件股东集体对关联交易收费议案投了反对票，缴纳矿产资源使用费用两项相关议案的反对票占表决权总数比例均超过68%。

　　当时盐湖钾肥议案表决投反对票的前十大无限售条件股东分别为：嘉实稳健、南方成份精选、南方稳健成长2号、南方稳健成长、易方达价值成长、富兰克林国海、上投摩根成长先锋、汇添富均衡增长、富国天益、嘉实主题精选。

　　然而，盐湖钾肥再次启动关联交易收费表决前夜，其前十大无限售条件股东阵营，竟在短时间内面目全非。

　　2月17日，盐湖钾肥临时股东大会表决时，前十大无限售条件股东阵营变为：大成创新、大成蓝筹、大成价值增长、长信金利趋势、大成优选、大成景阳、大成景福、汇添富成长、大成财富管理、中信理财2号。

　　其中，大成系基金和中信理财2号投出赞同票，只有长信金利和汇添富成长投反对票。

　　此刻，赞同票与反对票的比例发生惊天大逆转，赞同票持股与反对票持股比例变为5：1的绝对优势，改写了先前100%投票反对的表决结果。而这次议案获得表决通过的过程中，大成系基金集体投赞同票的作用可谓举足轻重。

　　由此，大成基金成为盐湖集团排除障碍、推动关联交易表决通过不可多得的贵人。

　　为什么大成基金甘“冒天下之大不大韪”，公开与前期众多投反对票的基金对抗投赞成票呢？一切皆为利益使然。

　　北京某大型证券投资基金经理向记者表示：“大成系基金是最近才进去的，他们的持仓成本很低，近期盐湖钾肥股价大幅上涨与其集体重仓出击密切相关，此时投赞成票对其利益不但没有任何伤害，反而会因两湖合并前景的明朗和合并进程加快带来股价更大幅度上扬，进而会极大地增厚其基金净值。”

　　但此前一直依靠中小投资者、致力反对两湖合并预案维权的专业投资人董宝珍认为，事情并不是这么简单，关联交易收费议案通过存在投票表决结果操纵可能。

　　票决玄机重重

　　“有人如大成基金般投赞成票，完全在我意料之中。两个月前，我就曾呼吁两湖合并重组进行期间应该停牌处理，防止投票操纵事件的发生。”董宝珍无奈地告诉记者。

 　　去年12月，董宝珍公开发文《请股东设法阻止盐湖钾肥开盘》，明确指出，如果合并进行时开盘交易，会为未来两公司股东会投票被人为操纵提供机会，导致未来两公司股东会的投票结果不是市场真实意图的反映。本次重组的某一方或某几方如果希望合并实现，就会在股东大会投票前利用开盘交易时间大量买入，扩大持股，影响股东会投票结果，造成股东会投票结果不是市场真实意志的反映。

　　董宝珍质疑投票表决程序公正性的重要依据为，两湖吸收合并过程中，盐湖钾肥并没有坚持全程停牌，有关议案表决前复牌交易，盐湖钾肥股价在八个跌停后才企稳，而股价暴跌期间，盐湖钾肥发布氯化钾产品上调资源税等利空消息，配合有关资金洗盘的嫌疑明显。

　　事实上，盐湖集团重组数码网络时就是在动议提出后始终停盘，直到重组完成。集团合并数码和现在的与钾肥合并是同一批人主导，本次合并却一反常态，要在股东会前提前复牌。

　　“我们以为，这样会为操纵程序从而操纵结果放大某类股东利益，提供便利。只有程序公平才能结果公平，一旦程序被某一方操纵，结果必有失公平。”董宝珍如此认为盐湖钾肥合并重组结束和议案表决前不停牌存在的负面影响。

　　“去年12月末被高票否决的矿产资源费议案，一字不改情况下，事隔两个月就高比例通过，当时投资人普遍认为该议案不利于盐湖钾肥的利益，因此将其高票否决，难道现在议案通过对盐湖钾肥所有的不利都消失了吗？”董宝珍进一步表示对关联交易高票通过合理性的疑虑。

　　他指出，矿产资源使用费关联交易议案获得表决通过的根本原因在于盐湖钾肥股东发生大换血，原来反对议案的股东已被同意议案的股东所取代。

　　“重组进行中，且公司存在重大基本面不确定情况下复牌交易，其实质是让反对关联交易和反对合并方案的股东没有机会参加博弈，让那些企图操纵投票结果的某种力量有参与机会，通过利用对开、停盘的人为选择操纵股东结构，进而影响股东的投票意愿，最终操纵投票结果。

　　“如果本次股东大会投票过程中，盐湖钾肥一直停牌，目前的股东结构与2个月前完全一样，那么这次投票结果和去年12月也许无重大差别。”董宝珍不无遗憾地表示。

　　记者曾向前次表决投反对票的某基金经理咨询，为何此次基金倾力支持大股东向上市公司征收矿产资源使用费。这位基金经理表示：“具体原因外人无法推测，但按照正常的投资逻辑不应投资赞成票。”

　　上述基金经理管理的基金在本次表决时已从前十大无限售条件股东名单消失，其原因为，该基金经理不相信盐湖集团会公平对待所有股东，最终悉数抛出手中股票。

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