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⊙本报记者 马婧妤
周一,蛰伏已久的招商银行顶着47.99亿股限售股即将解禁的压力,放量大涨7.56%,成为两市金融类品种中最抢眼的个股。尽管购买境外资产造成潜在亏损的风险仍在,但市场人士普遍将昨日该股的表现解读为价值回归和恢复性上涨,而27日迎来“全流通”后,招行股价受影响可能也不会很明显。
澄清了“招行投资富通亏损6000万美元”的不实传闻,昨日招商银行以1.01%的涨幅高开,全日震荡攀升,最终回守半年线上方,收于15.93元,并以7.56%的日涨幅领衔银行板块,成交额37.10亿元,比上个交易日显著放大47%。而11日以来,招行日成交额显著放大,透露出大资金逢低吸纳的迹象。
分析人士在接受记者采访时,普遍将招行昨日的表现定义为“恢复性上涨”。
中信建投金融行业分析师佘闵华表示,去年由于收购永隆银行等因素的影响,招商银行的股价一直没有大起色,前期同浦发银行、兴业银行等个股相比,其涨幅也相对较小,“相对其他银行,招行的业务结构、公司管理都有领先之处,此次借大盘反弹、在流动性充足的背景下,该股的反弹是价值回归、恢复性上涨的过程。”
这一观点与国泰君安高级分析师伍永刚不谋而合,他认为,招行无论是综合竞争力、业务合理性,还是竞争能力都在行业处于上游水平,“目前银行业动态PE在10倍左右,PB约为1.8倍,而我们给予银行业的目标估值在PE13.5倍、PB2.3倍,招行应当享有的估值至少应该在行业平均水平之上。”伍永刚表示。
本月27日,招商银行还将迎来最后一批47.99亿股的股改限售股,实现“全流通”。该部分股票占招行现有可流通A股的66.23%,占全部股本的32.63%。“全流通”压力会否使招行强势启动的补涨行情就此夭折?市场人士表示,47.99亿股限售股解禁对招行股价的影响可能并不显著。
“大规模的限售股解禁肯定会对其股价产生影响,但冲击大小则取决于该股当时的价位。” 伍永刚表示,在市场活跃、流动性充足的背景下,若招行估值水平仍落后于其他银行股,减持对大小非的吸引力将很小。
佘闵华也分析认为,由于招行此次解禁大非占比达56.8%,其股东也以招商局旗下的关联企业为主,因此大非抛售压力并不大;对于小非而言,由于目前大盘仍较活跃、涨势具备持续性,招商银行也有一定补涨空间,并且刚开始有启动的迹象,“选择在这个时候减持,这种操作思路可能并不主流。”
据了解,招行上一次大规模解禁是在去年2月27日,当天共有25.324亿股大小非解禁。当日招行以30.8元跳空高开,然后一路上涨,收盘时涨幅高达4.87%,成交6215.2万股。
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