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机构介入ST盐湖觊觎现金选择权
证券时报记者 罗力
连续三个涨停后，2月10日ST盐湖发布股票交易异常波动公告，同时据当天深交所公开交易信息披露，买入前列的是两家机构席位，同时中金上海淮海中路营业部以及瑞银上海南京西路营业部也现身于买入前四五位。信息显示，南方稳健与bill&于去年年中介入，至三季度末一股未动，成本大概与当前股价相当。2009年2月17日盐湖钾肥将召开股东大会，在当前敏感时刻，机构介入意欲何为？
按重组方案，盐湖钾肥拟以新增股份换股的方式，按照每3股ST盐湖换1股盐湖钾肥新增股份的换股比例进行换股合并。如果方案获通过，持异议的ST盐湖股东将获得由第三方按照33.02元/股的价格支付转让款。第三方还承诺，在证监会核准后，还将对ST盐湖流通股股东实施追加送股合计1789万股公司股份，相当于每股获得0.233股。此前国泰君安分析师魏涛曾指出，ST盐湖的股东中除青海国投和中化集团不能参与股东大会投票外，第3～6大股东信达资产管理公司、深圳云信投资公司、建设银行青海分行、华融资产管理公司(4家公司合计持有ST 盐湖27.32%股权，占非重组关联方股份总数的90.1%)存在与大股东一致行动的可能，重组预案有在ST盐湖股东大会上获得通过的可能。同时，由于大量换手后重组方案在盐湖钾肥股东大会获得通过的概率大大提高，整个方案获得通过的概率也相应上升，ST盐湖持异议的流通股东拿到现金选择权的概率也将提高。昨日该股一度涨停，收盘涨2.83%至24元，如果重组方案成功获得通过，按现金选择权计算，持异议的股东将获得37.6%的稳定套利空间。
不过，有分析人士指出，盐湖系的整合前景还有诸多风险，目前最大的问题还是盐湖钾肥股东能否同意该方案，如果盐湖钾肥股东反对，最后可能还要调高ST盐湖的换股比例，或有其他补偿方式，对ST盐湖的股价都有不确定性影响。此外，他还表示，昨日盐湖钾肥连续飙升后出现大幅回调，如果是前期介入的资金在出货，而市场本来就对其短期价位颇有争议，盐湖钾肥当前股价若不能得到有效支撑，也会抑制ST盐湖表现。
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