王传晓

　　“待从头，收拾旧山河”，经历了2008年最后3个月的“风雪一季”之后，保存实力以待来年渐成上市公司的共识。

　　与此同时，上市公司迅速变脸的业绩，也让人应接不暇。

　　WIND统计显示，截至2月10日，在全部发布业绩预告的上市公司中，业绩首亏的有179家，续亏的有43家，预减240家，略减67家，在全部预告业绩的956个上市公司中，上述四类报忧的上市公司所占比例为55.33%。而今年上半年，这一比例仅为31%。

　　这一方面源于经济形势急转直下，“覆巢之下难有完卵”；而另一方面，部分上市公司亦有借此时机“清洗”历史问题，从而卸掉包袱，轻装上阵的动机。

　　“反正今年业绩也不敏感，不如为后几年发展打实基础。”浙江一家上市公司的董秘向记者表示。

　　记者调查发现，上市公司大致通过三种形式，为其2009年业绩“清障”。

　　一是大幅拨备及核销，如深发展A(000001.SZ)2008年四季度大幅度核销不良贷款高达94亿元；二是对存货进行大比例计提，包括万科A(000002.SZ)等地产公司以及宏达股份(600331.SH)、中金岭南(000060.SZ)等有色企业；三是计提可供出售的金融资产减值准备，如中信证券(600030.SH)就对其计提政策进行调整，对公允价值跌幅超过持仓成本50%的单项计提减值准备。

　　“一般来说，有融资需求，希望在2009年市场好转的时候，继续募集资金的上市公司，会有将业绩留在2009年释放的动机。”上海一家会计师事务所的合伙人向记者表示。

　　但也难以用“隐瞒利润”的“阴谋论”去界定企业的行为。

　　“我不认为这些企业是刻意把业绩做差。应该说，他们是趁着经济基本面转差的时候洗大澡，把以前应当处理的问题，集中在08年度处理，把经营中的问题推给大环境。”上海国家会计学院的单教授向记者表示。

　　深发展“清障”

　　上市银行为今后业绩“清障”的第一枪，正是由深发展A打响。

　　2009 年1 月13 日，深发展发布08年业绩预告，四季度大幅度核销不良贷款94亿(全年106.2亿，前三季度12.2亿)，并大幅度计提56亿(前三季度共计提资产减值17.8亿)，并就此将其拨备覆盖率提高到105%。

　　深发展此次核销了全部损失类和可疑类的不良贷款，以及很大一部分的次级类贷款。且核销贷款的绝大部分为该行2005 年以前发放的历史不良贷款。

　　这一颇为激进的财务安排，令深发展的业绩大受影响。公告预告，深发展2008年的净利润约为6亿元，而去年同期，这一数字为26.5亿元。每股收益也从0.94元跌到约0.2元，锐减79%。

　　深发展此举，颇有些壮士断腕的决绝之意，而将基本面“刷新”之后，深发展亦为市场所看好。

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