机构开打大小非

　　“反恐战争”

　　基金和机构终于发动了一场大小非“反恐战争”，改变了游资唱独角戏的局面。继中小盘火热爆炒之后，大盘蓝筹启动，王者归来，随着十大产业振兴规划的出台，金融股、汽车、钢铁、有色金属和化工等轮番登场，基金和主力机构开始发起一股蓝筹攻势，大盘在节后第一周轻松越过2100点前期阻力关口。

　　“流动性宽裕带动经济复苏的预期被提前释放”成为对一周市场行情向上的一种最方便的解释。行情是否持续的基础被锁定在“一季度信贷政策；两会后的政策”等因素上面。

　　在第一个交易周利好的方阵中，流动性的宽松被直接看成利好基本原动力。

　　利空的阵列里，2009年大小非解禁的一个小高潮是本周市场压力的直观因素；其次，在本周呈现出利空因素的还有上市公司的年报预期：行业龙头可能成群被ST、部分绩优公司借故故意做差业绩，加深大众的市场信心危机。

　　机构就在这样的背景下发动了针对大小非解禁潮的“反恐战争”，并首战告捷。基金重仓的济南钢铁、深发展、上海汽车、中国平安和第一大权重股中国石油都迅速飙升。

　　国内的4万亿正逐步投入并发酵，意味着一季度经济数据可能会在某种程度上出现一定的回暖迹象。安信证券首席经济学家高善文认为：“从流动性需求的角度看，未来名义GDP增速下滑意味着实体经济的生产和交换领域对流动性的需求全面下降。”高善文称，在流动性供应上升的背景下，实体经济对流动性的需求在全面下降，意味着流动性供求的转折正在出现。

　　对于2009年的资本市场，他认为估值与盈利的变化决定股票的价格趋势，而估值水平与流动性关系紧密，估值上升和盈利下降是2009年资本市场的基本格局。

　　同样，流动性继续增加，不但会给市场提供很好的资金环境，更重要的是在流动性宽松的背景下，大非们减持的意愿大大缩减，产业资本和游资联盟坐庄的运作模式将能够持续发展，这更是支持市场持续走好的根本所在。

　　一季度是放贷高峰期，为资本市场发展提供了良好的外围资金环境。由于有比较好的宏观环境与市场预期，主力资金开始发动春季攻势，导致解禁的股票不跌反涨，大小非和基金等市场主力对市场的判断出现一致，重新成为市场做多主力的同盟军。

　　业内人士分析认为，2009年是大小非解禁高峰，机构发动的“反恐战争”首战告捷有利于恢复公众投资者的信心，加速场外资金的入场，但是，随着大盘指数的上扬，产业振兴规划和流动性释放的效应会不断递减，需要找到下一个支撑市场的力量，这是决定着大小非是获利了结，还是长期持有的关键。

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