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鞍钢股份御寒：发行巨额债券再图攀钢系
万晓晓
2008年12月31日，鞍钢集团在债券市场发行了50亿元的中期票据。而此前的12月17日，鞍钢股份(000898.SZ)已经着手启动了在境内公开发行100亿公司债券的工作。分析人士认为，这是鞍钢在为攀钢钢钒(000629.SZ)现金选择权做充分的资金储备。
在寒意逼人的大环境下，鞍钢财报也渐现颓势。随着行权日期的临近，鞍钢不得不考虑充裕的现金储备。
易贸资讯钢铁行业分析师龚小姐认为，鞍钢对攀钢系的收购在2009年上半年就会见分晓，资金选择和股权分配等都会有明确措施。“这个事情基本上已经定下来了，11月的时候，鞍钢曾透露称，预计6个月内会完成。”她说，“虽然说是收购，以后还是独立经营，只是股权上有互通。”
发行债券以图攀钢
2008年12月17日，鞍钢股份公告称，拟在境内公开发行公司债券，募集资金总额不超过人民币100亿元，有期限为5年期公司债券和10年期公司债券两个品种。募集资金拟用于偿还贷款，调整债务结构，补充公司流动资金，同时，还将有助于新投产的 “鲅鱼圈”项目顺利实施，以度过钢市低迷期。
随后的12月31日，鞍钢集团在全国银行间债券市场公开发行2008年第一期中期票据，总额50亿元，期限3年。中期票据按面值100元平价发行，发行利率采用基准利率加利差方式按簿记建档结果确定。
易贸资讯分析师龚小姐认为，鞍钢集团和鞍钢股份的行为，其实是在为攀钢现金选择权做充分准备。
鞍钢股份董秘付吉会对此未做明确答复，他表示：“重组攀钢系是集团公司的事情，发行公司债主要是为了补充流动资金和为公司未来发展做准备。”
2008年5月，鞍钢首次介入攀钢系重组，成为现金选择权第三方。承诺无条件向攀钢系三家上市公司行使现金选择权的股东，支付现金对价。10月24日，又补充承诺，向有选择权股东追加提供一次现金选择权。有人做过估算，若投资者全部选择现金，总金额将达270亿人民币。
但随后，金融危机爆发，股价大幅度下跌，鞍钢提供的现金保护价，远远高于市场价格。“原先每股9元的价格跌到5元。”龚小姐说，鞍钢自身也因此蒙受损失。
申银万国钢铁分析师赵湘鄂告诉本报，钢铁行业第四季度表现，将会把前三季度的利润总额吞没50%，企业将面临资金周转的困难。
鞍钢集团资本雄厚，现金流状况良好，且融资渠道通畅，据透露，其在国内多家银行共获得1000亿元综合授信，其中尚有额度余额600亿元。
但从鞍钢三季报来看，业绩有下滑，净利润为22.73亿，环比下降了35.74%，各项流动负债高达170亿元，非流动负债总额为181亿元。而在10月底之后，鞍钢股份每股股价更是跌破净资产值达32.7%。
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来源：经济观察网
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