事件分析

　　若调查属实 国通管业股价或受打击

　　◆每经记者 朱凯

　　上海证监局直接介入涉嫌对国通管业进行内幕交易及操纵股价当事人的调查后，监管部门尚未对外公布调查的结果，但《每日经济新闻》在进行全面细致的调查后发现，政昆石化及杨梅等7人涉嫌与山东山东京博操纵股价、发布虚假信息等。

　　如果监管部门调查的结果与记者怀疑的一致，国通管业事件可能出现怎样的结局，对其二级市场表现会有怎样的影响，上述涉嫌违规的公司与个人所持有的股权将怎样处理，对资本市场及监管有何影响？带着这些问题，记者采访了上海一券商的资深行业研究员。

　　涉案股权恐无法转让

　　该人士对记者表示，违规事件从表面上看是上市公司被非法个人利用，股价被操纵。但实际上案件也透露出上市公司信息发布的不规范、不及时等，公司原控股股东与涉案方是否存在非法的合作等要看监管部门的最终结果。

　　根据国通管业2008年三季报披露的十大流通股东所持股份计算，与上海证监局名单中人员有关联的流通股东所持股份比例接近20%。一旦此事被处理，这部分股权该如何处理？

　　对此上述业内人士表示，法人股挂牌转让是很难有人接盘的，如果涉嫌通过虚假信息操纵股价，说明该公司基本面很差，披露的有关基本面情况中可能存在虚假成分。“轻率接盘会比较麻烦，加上公司吸引力本身不大，接手后难有作为。”他表示，从现实情况来看，国通管业股价在二级市场上很可能面临危机。随着事实的逐步清晰，市场对公司的评价会更客观。

　　对于安徽国通高新管业股份有限公司，上述业内人士认为，如果证券监管部门认定其有违规行为，涉案公司及个人持有的股份无法在社会上公开转让，很可能通过当地的地方政府出面，找一家当地的企业来重组，进行资产置换。“上市公司对地方政府来说是一个壳资源，这样重组上市的成本比首发上市成本要低”，他表示。

　　不排除背后有“庄家”

　　上述人士认为，就此事目前曝光的细节来看，几个被调查对象操纵股价的嫌疑很大。他也表示，目前中国资本市场还存在各种各样的问题，这一类的现象一时还无法根除，单一的事件对整个市场并不会有多大影响，但对公司股价很可能是致命的。

　　他也对记者说，中国的资本市场在信息披露方面的确还有一些问题，这也给证券监管部门带来一定的挑战。像本案中的几大股东，都是分布在不同区域的个人或法人代表，但实际其出资人不排除就是所谓的“庄家”，这并不容易准确地监管。“如果证监部门有这样的力度，相信资本市场会越来越健康”，他总结道。

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