特征二：估值合理

　　好公司也要有好价钱。正是上述公司在前期暴跌，出现了较好的投资机会。

　　海通证券从2008年10月末，就出现了暴跌走势，第一波杀跌从10月29日开始，持续到11月7日结束，股价从21元之上暴跌至12元附近，股价接近腰斩。随后该股跟随大盘的反弹，出现了一波小反弹，股价一度回升到15元之上。

　　此后，新一轮的暴跌再次扑来，第一批限售股11月21日上市，数量达到了12.89亿股，上市当日开始，该股出现连续跌停，至12月1日才基本结束了这一轮杀跌，当时的股价也暴跌至8元附近，几乎又是拦腰一刀。

　　此后海通证券的股价再度下跌至7元附近，短短一个多月的时间，跌幅接近了70%。

　　招商证券研究员赵建兴认为，股价暴跌过后，海通的估值已经跌至15倍PE(市盈率)，已经低于券商板块的整体估值水平。

　　金风科技在限售股上市之前，跌幅同样惊人。金风科技在2007年末上市时，股价直接开在了100元以上，并一度冲高到160元附近，此后实施了“10送9转1”的高送股方案，除权后的股价也一度冲高到88元以上。此后，该股就一路暴跌，至2008年10月，金风科技已经暴跌至15元附近，跌幅超过了80%。

　　如此巨大的跌幅面前，金风科技的估值泡沫已完全被挤干，即使按照限售股上市时的21元左右的价格计算，估值也明显存在吸引力。此后，该股一路上涨，短短几个交易日就上涨近50%。

　　“股票质地优良，估值基本到位，公司现金充裕，能抗金融危机。这样的公司，风险投资资金和大型游资或者其他机构资金，就会去收集廉价筹码。”一位私募基金人士李先生表示。

　　李先生认为，现在就把海通证券和金风科技当作另类PE投资，最近做风险投资不好做了，渠道少了，这些资金也将寻找出路。而拣拾这类小非抛弃的筹码，对于产业资本来说，也是有好处的。

　　特征三：未来解禁压力小

　　大小非的冲击，不在于一次性的打击，而在于持续不断地冲击二级市场，进一步加剧了市场对于大小非的恐慌情绪。

　　其实，恐惧的本身在于对未来的不确定性，但是，当不确定性消除之后，恐惧也就随风而去。

　　海通证券和金风科技的限售股解禁，还有一个重要的特征，就是解禁数量都比较大，限售解禁股股权分散，短期解禁之内，后续解禁压力小。

　　海通证券12月29日的近21亿股限售股上市之后，半年之后的2009年6月29日，才会有新一批的限售股上市流通，流通数量也仅为24985.23万股。接下来要再等一年，到2010年6月29日才有76343.77万股限售股上市，然后要等到2010年11月8日，将有34.6亿股的限售股上市。金风科技的下一篇限售股上市，也要等两年之后的2010年12月26日，才会有49662万股的限售股上市。

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