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中国铝业被疑持澳元
有色金属行业的公司,多数拥有海外业务并经常参与海外投资。
以中国铝业为例,2007年以来,公司一直积极推进海外项目。“很难相信它们(中国铝业)没持有外币,汇兑损失风险很大。”某分析师表示,中国铝业近年来有意把项目积极向海外资源富集地区转移,从而实现结构调整,“由于澳大利亚是世界最大铝土出口国,所以中国铝业在该国的资产和业务都不小,应该持有一定数量的澳元。”
2008年7-9月份中国铝业实现净利润为18289.66万元,同比减少92.03%,远远低于前两个季度的收益。
记者致电中国铝业董秘办公室,一直无人接听。
中国南车:
以远期合约控制风险
与其他上市大公司相比,中国南车的风险则要小得多。 该公司董秘办公室工作人员表示,公司有一套外汇资产管理体系,对汇率风险的控制非常严,且自上市以来,港元对人民币汇率没有太大变化。
此前,公司副总裁、财务总监詹艳景不断重申了公司采取的规避汇率损失的三大措施:将有关所得款项存放在金融机构计息账户,如短期储蓄账户或货币市场工具等;将所持外币转换为相对坚挺的货币,如欧元等;通过金融衍生工具套期保值等等。
众多上市公司涉入“澳元门”, 其中,湖南有色等中资企业都在名单之列。
就湖南有色来说,里昂研究报告中指出,2008年一季度,湖南有色自金融衍生产品中获利1400万元。但是财务报表中未显示特别合约,因此该行不能查证这家公司是否进一步投资衍生工具。湖南有色持有2850万澳元的现金。里昂证券估计,澳元每反弹10%,湖南有色的盈利将增加5.9%。
中信泰富魔鬼条约吃掉反弹收益
按照已经披露的信息,中信泰富投资的杠杆式外汇合约主要有4种,分别为澳元累计目标可赎回远期合约(每月结算,下称“澳元合约”)、每日累计澳元远期合约(每日结算,下称“每日澳元合约”)、双货币累计目标可赎回远期合约(每月结算,下称“双币合约”)、人民币累计目标可赎回远期合约(每月结算,下称“人民币合约”)。
“中信泰富目前正在澳大利亚建一个铁矿石项目,为了支付从澳大利亚和欧洲购买的设备和原材料,我们需要澳元和欧元。而为了锁定美元开支的成本,我们集团签订了一些外汇合约。但是,这些外汇合约的签订,没有经过合理的授权,而且这些合约中潜在的最大风险,没有被正确的估计到。”中信泰富主席荣智健在一份个人声明中说。
简单而言,中信泰富签订外汇合约,是为了减低其西澳洲铁矿项目和其它投资项目面对的货币风险。但这些外汇合约的收益与风险完全不匹配。
举例来看,澳元合约,是与澳元兑美元汇率挂钩,目前仍在生效的外汇合约规定,中信泰富可以行使的澳元兑美元汇率为0.87。即,当澳元兑美元汇率高于0.87时,中信泰富可以以0.87的比较便宜的汇率获得澳元。
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