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最后的救赎计划：*ST北生恳请股东签死缓书
在市场上连续上演涨停和跌停悲喜剧的*ST北生(600556)，在重组连续失败进入破产重整程序后，昨日出台“最后的救赎计划”。
濒临绝地的*ST北生昨晚发出一张“声援状”，恳请全体股东能通过公司每10股转增3股，并以全部转增股本来偿还债务的重整决议。
这是已经严重资不抵债的*ST北生在当地政府组成的重整管理领导小组指挥下，开出的第一张或许也是最后一张“死缓”请命书。
最后的救赎计划
根据昨晚*ST北生发布的重整计划草案，*ST北生拟调整出资人权益。具体方案为：以*ST北生截至2008年12月26日总股本为基数，用资本公积金按10：3的比例，每10股转增3股，转增股份将全部用于清偿公司普通债权人债务，共计向普通债权人转增9110.624万股。该重整方案实施后，公司总股本将由约3.04亿股增至3.95亿股。
*ST北生表示，制定这样的重整方案，是为了挽救北生药业，使北生药业恢复生机和持续发展；同时这也是为了减少债权人和出资人的损失，本着利益共享、风险共担的原则，实施重整和资产重组。
*ST北生已经连续两年亏损，如不实施重组的话，今年*ST北生的退市之路没有悬疑。
*ST北生应该也意识到了这点。在字数不多的公告中，*ST北生“恳请全体股东支持北生药业的出资人权益调整方案”。
公告显示，只有在公司债权人会议表决通过重整计划草案，出资人表决通过此项出资人权益调整方案，且获得人民法院裁定批准后，北生药业才能避免破产清算。
可查资料显示，*ST北生目前的欠债权包括广厦建设集团的约1826.68万元，以及工商银行北海分行等9家银行10.1亿元贷款。
大股东是谁无定论
“如果只是一个债权人的话，那么毫无疑问，该重整方案若通过股东大会，*ST北生第一大股东必然让贤。”申银万国分析师钱启敏分析，但由于现在有至少10个债权人，因此将来谁会是北生药业大股东，尚无法定论。
而根据相关媒体之前的报道，北海市当地政府对于“保壳”有强烈的意愿。那么，这份重整草案很可能就是依循这一思路，通过债权银行联合有关方面来促成重组，以债转股的方式完成。
“这样既能解决*ST北生的债务问题，又能保住壳资源。”钱启敏认为，从目前持股情况来看，大股东广西北生集团仅有2801.68万股股份，即便是倾囊而出也不足以抵债，“那么只能由全部股东来分摊。依靠转增扩大股本，然后将新增股本度让给债权人”。
钱启敏指出，现在就是个权衡问题了，“不通过该方案，*ST北生就要退市；采纳该方案，股东权益被摊薄。”
据钱启敏介绍，之前也有上市公司进行类似债转股的重组，大股东承担损失多一点，持股10万股以下的股东不需要“度让”。
北生药业的财务迷踪是随着其前董事长何良玉的逝世喷涌而出的。何良玉生前曾主导多起重组，寻求拯救之法，但均告失败。
此前的11月28日，*ST北生曾公告称，公司进入破产重整程序，并裁定由北海市副市长领衔的清算组担任重整管理人。
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