记者:方烨

　　本报讯 11日，东方航空(600115.SH)和南方航空(600029.SH)同时公告：大股东东航集团和南航集团将分别向两家上市公司增发A股和H股注资30亿元。受此消息影响，两只股票在A股市场连续停牌10日之后，11日均开盘涨停。同时，在香港H股市场，东航股价上涨50.66%，报1.13港元；南航上涨45.16%，报1.35港元。

　　东航公告称，将向控股股东东航集团以3.60元/股的价格，非公开发行A股股票，募集资金总额约23.48亿元；并通过向东航集团下属全资公司东航国际定向发行H股股份募集资金约6.52亿元。

　　南航公告称，南航集团已经获得2008年中央国有资本经营预算(款)30亿元，用以增加南航集团国家资本金。南航集团拟用该笔资金，以3.16元/股的价格认购南方航空非公开发行的A股股票，并将通过其境外全资子公司南龙控股认购南方航空非公开发行的H股股票。

　　据东方证券研究所测算，注资以后东航的资产负债率将由2008年9月30日的98.49%变为94.72%，并节约财务费用1.67亿元。同时，以2008年9月30日为比较基准日，东航A股的每股净资产将从0.108元，变为0.571元，在没做盈利调整之前，2008年每股亏损额将从1.09元收窄为0.86元。至于南航，公司的资产负债率将从83.26%下降到79.84%。

　　中金公司分析师陶薇认为，注资能够在一定程度上改善两家公司的财务状况，但是注资对于南航每股净资产增厚有限；对东航，则在一定程度上缓解了资金不足的燃眉之急，对每股净资产有大幅增厚。

　　国泰君安证券分析师吴莉认为，两大航空集团对东航、南航的注资规模符合市场预期，有利于降低两家上市公司资产负债率、改善财务状况。但她也指出，近期密集出台的政府救助措施给航空股带来交易性机会，投资者可以适度关注；但长期来看，目前市场供过于求的形势严峻全行业要走出低谷还需要等待全球经济复苏。

　　此外，业界也分析认为，此次南航、东航注资计划体现出政府救助国内航空公司的决心。预计正在申请政府注资的其他几家国有航空公司的要求也有望获得批准。同时，民航总局也明确表示“支持企业联合重组，以整合聚能力，提升抵御风险水平”。国内航空公司之间的重组也将逐渐拉开序幕。

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