60亿资本金一日浮利9.1亿

　　国家资本金正式注入尚需股东大会的批准，不过，由于昨日东航、南航股票受此利好消息狂飙，引发股价大幅上扬，其中东航、南航A股均被上亿股大单封于涨停；H股则分别上涨41.33%和43.01%。

　　按照增发价计算，注入东航的30亿元资本金，每股A股浮利为0.72元，按照增发的65218万股计算，浮利为4.7亿元；H股每股浮亏为0.067元，浮亏4382.65万元。注入南航的30亿元资本金，每股A股浮利为0.5元，按照增发的72115万股计算，浮利为3.6亿元；H股每股浮利0.17元，浮利为1.23亿元。合计浮利总额为9.1亿元，盈利高达15.17%。

　　注资难改东航基本面

　　对于股市上的表现，航空业界表示太过“疯狂”。截至9月30日，东航总资产754.71亿元，总负债743.32亿元，归属于母公司股东权益仅为5.28亿元，资产负债率高达98.49%。此外，今年前三季度，东航经营活动产生现金流净额仅为16.58亿，而同期需偿还银行贷款127.86亿，面临巨大财务压力。

　　分析师也认为，国有资本金注入只能小幅改善航企负债状况，但杯水车薪，难破行业性困局。“东航四季度主业亏损可能会超过5.28亿元，且东航航油套期保值截至10月31日浮亏为18.3亿元，这使得全年净资产为负的可能性很大。”

　　记者发现，东航航油套期保值的浮亏是截至10月31日的数据，当时国际原油价格是66美元。而如今，国际原油价格已跌破45美元，如果东航尚未斩仓，将会越陷越深，业界预计亏损额或将达到45亿元之上。如果真是这样，国家30亿元注入的资本金还不够东航套期保值的浮亏。

　　昨天，东航、南航同时发布公告，东航拟以A股3.6元/股、H股1元/股的价格分别向东航集团增发65218万股A股和65218万股H股，募资30亿元；南航拟向控股股东发行A股和H股，募集资金同样为30亿元人民币。

　　受各获30亿元注资利好消息的影响，数亿大单牢牢将东航、南航封于涨停价位上。

　　文/本报记者 王飞

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