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政府悬赏1800万鼓励桂林旅游增发
每经记者 李文艺
“政府的扶持是桂林旅游(000978，收盘价8.1元)增发可能成功的最重要因素之一。”广发证券研究员称。
去年12月24日，桂林旅游便经股东大会决议通过了公开增发股份预案。在一年期限即将过去，“增发流产”几乎成为业内共识之时，政府扶持1800万元的消息又将增发的希望点燃。一位接近公司高层的业内人士向《每日经济新闻》透露，桂林旅游管理层最近都在北京忙着增发的事，尽一切力量争取年底前完成。
实现增发关键的14天
日前，桂林旅游发布2008年~2009年度备考盈利预测报告称，桂林市政府为支持公司再融资工作，将对公司给予相应扶持。具体方式是：如桂林旅游能在2008年12月31日前完成增发，政府将给予1800万元的扶持，以弥补公司因受自然灾害影响导致的收益下降；否则，公司将不能享受该1800万元的扶持。
今年前三季度，桂林旅游净利润不过2251.85万元，1800万元的扶持资金对公司的意义非凡。但是，留给桂林旅游的时间并不多，按照股东大会通过后的1年有效期计算，目前只剩下14天。
不仅如此，如能完成增发，公司可按原计划进行“两江四湖”环城水系项目和桂林漓江大瀑布饭店的资产收购。
“两江四湖”是桂林市环城水系的统称，此线路集中桂林市内的众多著名景点，一旦收购成功，很可能成为桂林旅游未来重要的业绩增长点。来自光大证券的研究报告称，该资产收购对公司未来业绩影响较大，对公司未来发展具有举足轻重的作用。如增发失败，预计桂林旅游2009年每股收益为0.236元；如增发成功，每股收益将达到0.414元。
增发难度犹存
但是值得注意的是，2007年12月24日便通过公开增发的议案，今年7月16日增发获得证监会批准，可临近增发的最后期限，桂林旅游增发一事才在政府扶持的刺激下启动，由此可见其面临的增发环境是不利的。
申银万国旅游行业研究员陈海明称，2008年较多的自然灾害和下半年宏观经济的下滑，给旅游行业带来一定冲击。“未来旅游行业的运行将是人们出游消费反弹与宏观经济下行的PK，哪种因素影响更大，行业的发展就向哪方面倾斜。”陈海明称，在这种背景下，一些具有地域优势的旅游景点会比较受欢迎。
在行业发展面临众多不确定因素的背景下，桂林旅游的增发的确困难重重。广发证券研究员称，按照桂林旅游增发预案，增发股的锁定期为一年，但投资者大都对明年市场持谨慎态度，能否出现踊跃认购有很大的不确定性。另外，公司大股东为政府背景，动用资金超额认购增发股需要诸多审批环节，可能性不大。
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