本报记者 李 叶 北京报道

　　12月4日，金融九条给股市加油，龙头汽车股上海汽车受信贷支持，汽车消费开始发飙。

　　国务院总理温家宝12月3日主持召开国务院常务会议，研究部署当前金融促进经济发展的政策措施，会议提出九条措施，其中，刺激汽车和住房消费成为拉动内需的重点。

　　“领导层其实是很着急的，频频出台利好政策。很显然，目前股市的政策底已经稳住了。”华泰证券首席策略分析师陈慧琴在接受记者采访时说，拉动内需、保增长的措施将对汽车、房地产行业复苏起着关键作用。

　　金融九条刺激汽车行业复苏

　　12月3日，国务院常务会议研究确定了金融促进经济发展的政策措施。据记者观察，九条措施主要围绕农村问题展开，记者发现直接与汽车、房地产行业有关的就有四条之多。

　　金融九条提出，积极扩大住房、汽车和农村消费信贷市场，优先安排与基础设施、民生工程、生态环境建设和灾后重建等相关的债券发行；积极发展“三农”、住房和汽车消费、健康、养老等保险业务，引导保险公司以债权等方式投资交通、通信、能源等基础设施和农村项目；创新融资方式，通过并购贷款、房地产信托投资基金、股权投资基金和规范发展民间融资等多种形式，拓宽企业融资渠道。

　　从以上内容不难看出，汽车行业以及房地产行业的复苏已然存在着契机，而这两个行业的复苏无疑将带动钢铁板块的复苏。业内人士认为，或许政策的传导作用还需要一定的时间。

　　今年下半年，国产汽车销量持续低迷，连续两个季度负增长，出口明显下滑，库存持续处于高位，企业利润滑坡，行业迎来了近10年来最严峻的下行周期。

　　渤海证券分析师张立平在报告中指出，汽车行业属于典型的周期性行业，乘用车作为可选消费品，在经济下滑的过程中受到明显冲击，而商用车作为生产资料，在经济下行周期中也受到严重冲击。

　　分析师均表示，从金融促进经济发展的九项政策措施来看，基本还是沿袭了扩投资、促消费的传统方法，利用贷款来推进项目投资，进而避免经济大起大落。短期内，这一系列政策或许无法逆转宏观经济下行趋势，但长期看，金融九条将有利于整个社会经济体系走出衰退的阴云。

　　上海汽车股价明年至少涨50%

　　“国九条再次刺激农村汽车市场的消费，这对于汽车行业的利好不言自明。虽然很多人不看好汽车行业，但我认为，在利好政策的不断刺激下，汽车行业明年就会开始复苏。”民族证券研究所副总经理、汽车行业资深分析师曹鹤在接受记者采访时说。

　　“目前上海汽车股价6块多，上海汽车的估值已经见底了，明年股价至少增长50%-60%。”在所有汽车行业中，曹鹤表示他最先给予“买入”评级的就是上海汽车。

　　在国家不断鼓励新农村消费的过程中，乘用车无疑最受益，目前我国乘用车发展刚刚进入普及期，未来发展空间广阔。而上海汽车是乘用车龙头公司，受益将最为明显。

　　据上海汽车第三季度财务报告显示，2008年前三季度，公司实现净利润222601.07万元，每股收益基本为0.34元。前三季度净利润比上年同期下降42.67%，第三季度单季净利润比上季下降64%，比上年同季下降77.65%。

　　曹鹤表示，三季度公司业绩下滑，主要是由于证券市场投资收益缩减，以及合营公司业绩的下滑。但目前政策对于乘用车市场的利好明显，明年预计上海汽车在下半年将有所表现，不排除会提前表现。

　　据WIND数据显示，截至12月4日收盘，上海汽车连涨4天：收盘价6.37元，连续涨跌幅10.4%。

　　广发证券汽车行业研究员汤俊在接受记者采访时表示，目前国家政策明显向乘用车倾斜，因为消费信贷扩大，有利于刺激观望的消费者购车。而上海汽车就其管理能力、市场营销能力、研发能力而言，在市场上都是具有绝对优势的。

　　“上海汽车今年净利润下降得太快了，市盈率、市净率都偏低，不过这种见底的业绩也让它在明年会有一番很好的反弹表现，现在具备很好的投资机会，明年的市盈率会低于10倍。”曹鹤对于上海汽车的前景充满期待。

　　不过汤俊也提醒投资者，上海汽车目前处于整合和自主品牌发展初期，本部的业绩短期内很难释放，而通用今年的业绩下滑明显，明年要看通用和大众的表现。

　　　据中国汽车工业协会发布的10月份产销量数据显示，10月份汽车产销量较9月份继续下降，其中商用车降幅较为明显。前10个月，产销量同比保持了10%以上的增长，增速继续呈现温和回落的态势。数据显示，10月份，汽车生产70.49万辆，环比下降7.82%，同比下降1.15%；销售71.57万辆，环比下降4.77%，同比增长3.37%。

　　对于整个汽车行业，曹鹤表示，汽车股的景气马上就要来了，汽车行业在中国还是属于高成长的行业，此轮金融危机过后，中国的投资市场将会是最稳健的，“那些对于明年汽车的走势仍然不看好的人是走在一个误区中，明年汽车销量至少增长17%”。

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