何玉良 ST北生蹊跷的借款和高额的应收款背后，隐藏着不为人知的真相 CFP图

　　细节逐渐明了。

　　10月31日，上海证券交易所的公告证实了*ST北生背后复杂的关联关系网，主要的指责是其多次变更募集资金项目投向，且均未及时履行信息披露义务。

　　《第一财经日报》记者获得的一份《关于对北生药业资产状况和经营状况的调查审计报告》（下称“审计报告”）称，*ST北生利用关联交易虚增工程造价额，并有未入账银行贷款3.79亿元不知下落。

　　11月26日下午，*ST北生终于披露了银行贷款的来源，这3.79亿元未入账的银行贷款主要来自4家银行，其中中国农业银行北海分行合计贷款额为1.9亿元，中国建设银行北海分行的合计贷款额为5000万元，广东发展银行深圳香密湖支行的合计贷款额为1亿元，华夏银行深圳分行的贷款额为3900万元。

　　但这些贷款最终流向了哪里，公告没有给出相应的解释——问题仍缠绕着*ST北生。

　　关联之疑

　　谁是掏空*ST北生的罪魁祸首？

　　“公司资金管理混乱。”上海证券交易所的公告直接如此表述。公告还称，北生药业多次与北海腾盛建筑工程有限责任公司（下称“北海腾盛”）、北海赛诺奇生物工程有限公司、北京华阳新康科技开发有限公司、东阳中远经贸有限公司和北海天然药物工程技术中心签订借款合同，截至2007年12月31日尚有11282.80万元未收回，北生药业与上述公司之间存在关联关系。

　　最早的一笔款项发生在2004年6月16日，*ST北生与北海赛诺奇生物工程有限公司签订技术服务合同，涉及金额4000万元；随后双方之间签订了补充协议，*ST北生又追加1000万元技术转让费。单是签订这个技术服务合同，*ST北生就花费了5000万元。但截至2008年7月9日，仅因“对方未能按合同履行义务”，*ST北生尚有2909.30万元没有收回。

　　剩下四笔借款：2004年5月20日，北海腾盛借款3300万元；2006年9月26日，东阳中远经贸有限公司借款1950万元；2007年8月31日，北京华阳新康科技开发有限公司借款2100万元；北海天然药物工程技术中心借款1500万元。

　　对于这四笔借款，负责审核的北京天华会计师事务所称，根据*ST北生和上述四家公司分别签署的“借款合同书”反映，*ST北生和该四家单位资金往来的交易背景属于资金拆借。截至2008年7月9日，上述五笔未收回借款共计11282.80万元，均无抵押担保，存在着不能全额收回的风险。

　　*ST北生的应收账款项亦非常混乱。2007年年报显示，截至去年底，*ST北生应收账款项余额合计为17284万元，计提坏账准备11365万元。

　　欠款者分别是北京九洲济康医药有限责任公司、吉林华凯医药销售有限公司、四川万龙东顺药业有限公司、北京盛世康健生物科技有限责任公司、广东龙京生物医药有限公司等五家公司。

　　这些公司自成立以来，就牢牢占据北生药业销售客户榜的显要位置。2004年*ST北生配股说明书指出，2003年公司前五名销售客户的前四大公司：北京九洲济康医药有限责任公司、广东龙京生物医药有限公司、吉林华凯医药销售有限公司、四川万龙东顺药业有限公司的销售额过亿元，占公司2002年和2003年总营收的一半。

　　此前，*ST北生曾多次否认上述公司存在关联关系，最终公司2008年7月9日的公告称“经本届董事会查阅相关档案资料，上述公司与上届董事长及实际控制人何玉良先生存在关联关系”。

　　工程虚报

　　如此蹊跷的借款和高额的应收款背后，隐藏着什么真相？

　　数十家关联公司中，牵扯最广泛的关联方为北海腾盛。公开资料显示，*ST北生2001年上市时募集资金38302万元；2004年又通过配股以每股6.37元的价格配售4674.6万股，共募集资金28804万元，两次实际募集资金为69106万元。

　　从*ST北生的报表来看，大部分募集资金和银行借款主要用于工程建设，比如北海科技园、东阳汉生科技园等项目，而这些项目的总承包商均为北海腾盛。

　　以北海科技园土建安装工程为例。根据北海腾盛的北海科技园项目竣工工程结算一览表，以及其与分包单位的内部结算定案表，北海科技园土建安装直接造价的实际成本为17487.21万元（单方造价为2743.22元/平方米），加上土地成本1306.37万元，审计确认该项固定资产实际原值合计为18793.58万元，比账面原值要少35768.94万元。

　　上述审计报告还称，2001年至2003年间，*ST北生累计支付北海腾盛工程款50868.95万元，北海腾盛账面实际收到48868.95万元，*ST北生于2003年1月汇至北海腾盛的2000万元工程款不知去向。

　　扣除北海腾盛支付给分包单位的实际工程款16022.60万元，剩下的32846.35万元主要流向为：北海市东顺物业管理公司3000万元，北海海城区新天地建材经营部公司1700万元，北京万龙东顺投资公司2000万元，北海腾辉商贸有限公司1850万元，北海汇金贸易公司2200万元，北海浙江广厦公司1800万元，东阳三建北海八队、十队、十一队、十二队及十三队共计17322.64万元，吉林华凯医药销售公司12985.3万元，广东龙京生物医药公司492.22万元。

　　更多的工程款以账面未反映的方式无从知晓下落。再以东阳汉生科技园为例，工程账面直接造价为31945.83万元，总承包方亦为北海腾盛。上述审计报告指出，工程款均由北生药业的子公司浙江北生药业汉生制药有限公司支付至北海腾盛在东阳市开立的银行账户上，而北海腾盛的账簿未反映该些款项的收取情况。

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