对于黄光裕涉案起因是否包括涉嫌操纵市场，23日晚至24日上午，中国证监会相关部门多位人士对记者表示不知道此事。证监会人士表示，黄光裕被拘原因要比操纵市场还要复杂。同时有媒体报道称，黄光裕可能还涉嫌其他经济问题。据称，黄光裕可能涉及动用资金炒作期货或衍生品，在资金来源和进出内地与境外的过程中存在问题。此外，也有消息称黄光裕被调查，疑因涉及早年利用空壳公司违规进行资本运作、非法挪用资金等。

　　鹏润地产一高层告诉记者，黄被调查的原因很可能跟黄个人的投资有关。据了解，投资应该主要是证券、股票类资产。

　　牵涉“最牛散户”刘芳？

　　多名券业人士向记者透露，著名的“最牛散户”刘芳的背后有可能就是黄光裕。公开资料显示，杭萧钢构、*ST金泰以及ST雄震等多只出现连续涨停和跌停的异常交易股票中，刘芳均是榜上有名。

　　2007年下半年，*ST金泰因为42个涨停，而其中最大的受益者刘芳也因此浮出水面。*ST金泰2007年一季报显示，刘芳以312.24万股突然成为公司第一大流通股股东。*ST金泰今年一季度披露的公开信息显示，刘芳一直还位列*ST金泰10大流通股股东之首。直到*ST金泰2008年中报，刘芳才突然淡出了10大流通股股东行列。今年3月~6月，*ST金泰股价从10元附近开始，一路下跌到4.5元下方。

　　第二个版本 涉嫌洗钱及税务问题

　　前日有媒体报道，黄光裕在北京被公安带走接受调查，极有可能涉及洗钱及税务问题。消息还称，黄光裕早在上月就已被限制出境，其活动范围只能在国內。由于黄光裕具有相当的知名度，且国美电器是中国最大的家电销售连锁店，因此对他的处理决定是由政府高层拍板。

　　13亿资金迷踪

　　自黄光裕登上胡润“富豪榜”首富宝座以来，民间对其质疑声不断。2006年，因涉原中国银行北京分行行长牛忠光一案，黄俊钦、黄光裕兄弟在中行北京分行一批总额13亿元的违法违规贷款，被公安部正式立案调查。但当年黄氏兄弟均未受到公安部门拘押。2007年1月16日，国美电器发布公告称，公安部针对黄光裕及其间接持有的鹏润房地产公司的“协助调查已经正式撤消”。

　　“现在看来这一切似乎还没有结束。”权威人士透露，包括违规贷款等黄氏兄弟企业的资金问题也在本次调查中旧事重提。在牛忠光的安排下，黄氏兄弟共向中行北京分行贷款接近13亿元。

　　调查部门的人士透露，此后，这笔资金或流向香港捷成、黄氏兄弟及亲属的海外私人账户。其后基本上又以投资的方式重回内地，支持黄氏兄弟企业发展壮大。

　　11月24日，国美方面称：“上次是协助调查，资金方面没有问题，而且调查也解除了。截至目前，公司方面没有收到北京公安局专案组任何的法律文件。”

　　第三个版本 涉嫌行贿商务部官员

　　接近调查部门的人士透露，郭京毅等多个被查官员都供出黄光裕曾向其行贿。有说法称黄行贿的目的是为国美电器在港上市时绕开商务部相关规定。

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