据中信证券初步测算，调整以后，南方电网和国家电网未来两年的投资额约增加2500亿元，总额接近1万亿元。电力设备行业如何分享这1万亿元的大蛋糕，其中国电南瑞又将分到几杯羹？

　　受益万亿元投资 公司增长确定

　　电力设备分析师普遍认为，这次电网建设投资额度增加，行业内所有公司都将获益，国电南瑞作为二级设备供应商也不例外。

　　东方证券分析师邹慧在接受《证券日报》采访时谈到：“(该公司主要产品自动化)软件在电网设备里属于二级设备，这次(电网增资)相应也增加了投入，根据我测算，两个电网公司投资增加了大概3000亿元左右，按照现有市场数据来计算，(一级)设备占其中的40%，二级设备比例约为10%。”若按照中信证券电网1万亿元总投资金额预测，未来两年二级设备投资总额将达到1000亿元。

　　邹慧也指出，因为现在(电网设备)订单只是一个大的规划，对具体公司来说很难说能从中获益多少，但肯定是受益的；而且这些公司从不缺订单，调整后，国电南瑞的订单可能会增加10-20%左右。

　　中信建投分析师陈夷华也认为，获益是肯定的，但多大程度却很难估计，“而且这不是一个立竿见影的效益，应该是一个比较长期的，要慢慢观察的过程”，他表示，输配电行业在未来较长时间内将维持一个比较景气的状态。

　　中信证券分析员刘磊等认为，明后两年电网投资增速最快，投资正是时候。他们表示，同比前两年，明后两年电网总投资增速高达近40%，其中主干电网投资增长最快，特别是500KV及以上等级增速高达144%，换句话说，高端输变电设备行业高度景气，因此他们重点看好包括国电南瑞在内的高端输变电设备公司。

　　减持“空军”突袭 基金增持热情未减

　　确定的业绩却面临着大小非不确定的减持阴云。

　　继国电南瑞、平高电气被二股东减持以后，思源电气11月20日也宣布，第三大流通股东李峰也减持了公司2225363股。相对于其他电力设备股“不确定的减持”，国电南瑞面对的却是国电电力“信誓旦旦”的减持宣言，它能否抵挡住这股减持洪流？基金态度对该股的态度又会否发生变化？

　　相关资料显示，经过上一轮减持，国电电力仍持有国电南瑞37968196股，其中包括了28744356股限售股和9223840股流通股。值得注意的是，2008年12月18日，国电电力所持限售股中将有12753000股开始流通上市，届时国电电力又将何去何从呢？

　　熊琳指出，由于大小非减持速度受到法律限制，国电南瑞定期报告中也有提及，因此国电电力不可能一下子减掉手中股份。据公司三季度报显示，国电电力承诺，所持有原流通股股份，在法定承诺期满后，通过证券交易所挂牌交易出售股份数量占公司股份总数的比例在12个月内不超过5%，在24个月内不超过10%。如此计算，国电电力年内可再减持国电南瑞9233172股。

　　邹慧指出，二股东减持对公司发展前景影响不会太大，毕竟还有控股股东在，公司该怎么发展还是怎么发展。而从目前数据来看，基金对电力设备行业前景仍是看好，大小非减持并没有影响到基金增仓该行业的步伐。

　　根据TOPVIEW数据，8月23日国电电力减持宣言出来后一个交易日，基金持筹观望，未参与该股交易；之后四个交易日小幅净卖出238万元。而11月15日减持公告出来后，基金更是逆势增持，11月17日到11月19日净买入1.15亿元。同样对在11月15日公告遭减持的平高电气，基金也小幅增仓3681万元。

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