本报记者 王大军

　　今年年初，中国平安(601318.SH)的千亿再融资方案曾是压垮市场的巨石之一。市场对再融资仍心有余悸。

　　然而，就在11月18日，开滦股份(600997.SH)和东方电气(600875.SH)双双发布公告称，将启动公开增发。另外，11月11日，上电股份(600627.SH)也公布了上海电气(该公司的控股股东，在香港上市的H股公司)将首次公开发行A股并换股吸收合并该公司的换股与现金选择权实施公告。虽然这一交易并不是常规意义上的IPO活动，但此举仍被部分市场人士解读为管理层对IPO业务的松动。

　　再融资和IPO再度开闸，A股历史是否会重演？

　　火线增发

　　比较开滦股份和东方电气的公开增发，不难发现它们的一个共同点，那就是两家公司都属于火线增发。其中，开滦股份公开增发的有效期将在最近到期，而东方电气则是抓住了A股反弹的时机。

　　据证监会内部相关负责人士介绍，上市公司增发再融资的程序与IPO一样，首先是上市公司提出发行申请，由发审会审核，过会之后，证监会为其下发发行股票的核准文件，上市公司增发的资格在获得证监会核准文件之后的6个月内有效。

　　开滦股份的公开增发获得证监会批复文件的时间是今年的5月28日，而东方电气则是在9月11日。

　　“公司要在有效期内赶快把股票发出去，不然，有效期过了，当初为了增发所付出的费用就都作废了。”开滦股份的一位人士向记者坦言。

　　“增发有两个时间窗口，一个是半年的有效期，一个是公告日前一天的价格不低于公告日前二十个交易日的均价，在11月17日那一天，第二个窗口出现了，于是，公司决定在11月18日公告增发。”东方电气的一位负责人士向记者道出了选择在这一时点增发的缘由。

　　市场反应冷淡

　　记者从各方了解到的情况显示，市场对于上述两家上市公司的增发反应一般，而且，以开滦股份为甚，大部分市场参与者表示并未关注到两家公司的增发，这与中国平安当时的情况迥然不同。

　　“这可能是因为上述两家公司的增发数额较小，没有对市场产生足够的影响力。”一位市场分析人士认为。上市公司公告显示，东方电气此次若顺利增发，预计将募集资金13.325亿元，而开滦股份的增发金额也下调为6.31亿元，两者合计不过20亿元。

　　“也可能是公司宣传没有到位，这需要管理层、公司以及市场各方正面的引导和宣传。”英大证券研究所副所长刘国宏认为。

　　“的确，公司选择在这个时机增发是临时决定的，因此与机构投资者沟通不多。不过，如果公开增发不成功，公司大股东准备全额认购，所以，这也使宣传变得没有太大的必要。”开滦股份的上述人士对记者表示。

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