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航空动力复牌首日暴跌33% 研究员仍看低一线
每经记者 宋元东
变身航空动力(600893，收盘价9.72元)后，停牌1年多的S吉生化昨日完成股改复牌。经过漫长的等待后，重获交易权的该股流通股股东可谓喜忧参半。复牌首日，航空动力以暴跌36.47%(除权后实际跌幅为33.29%)收场。不过分析人士仍认为该股跌势尚未止步，建议投资者不要盲目追进。
复牌暴跌36%交易所一度停牌
昨日，航空动力低开近40%，随即跌幅不断收窄至19.74%，由于交易异常，上证所从上午9时54分起暂停该股交易半小时，10时24分恢复交易后，跌幅快速收窄至8.5%。随即掉头直下，股价一路下滑，直到尾盘以9.72元 (除权后为10.20元)报收，实际跌幅为33.29%。全天成交近4亿元，换手率高达30.10%。
S吉生化停牌至今已近1年半的时间。去年5月29日资产重组停牌前，S吉生化曾连续17个涨停，股价从7元以下一路飙升至15.30元。重组完成后，S吉生化更名为航空动力，西航集团成为公司控股股东，注入防务业务、航空发动机零部件外贸转包生产、非航空产品生产三类资产。昨日，公司复牌首日，股价不设涨跌幅限制。
换手率超30%炒法像对新股
根据股改方案，流通股股东每10股获得股票0.5股。股改完成后，航空动力成为A股首家军工类航空发动机制造上市公司。平安证券分析师认为，尽管国内五大航空发动机公司侧重点各有不同，但称西航集团为我国发动机旗舰公司也不为过。
市场人士认为，航空动力复牌后置入全新的资产，身兼多种题材于一身，复牌前的股价已经变得没有意义，加上今年以来大量新股成功过会后迟迟没有实施发行，不排除市场资金将其当成新股炒作的可能。就在该股复牌前，股吧内就打起了“口水战”，不少该股流通股股东称不到30元绝不出手。
“高换手率，快速拉升，交易所一度暂停其交易。航空动力复牌首日的炒作方法与新股炒法十分类似。”大通证券策略与新股研究员吴䶮向《每日经济新闻》表示，无奈复牌时机正处于弱势行情，上证指数已经从当初停牌时的4000多点跌到如今的2000点附近，航空动力面临如此大的估值压力，估计强悍的游资也只能顺势而为。
研究员估价6.75元~7.68元
“按照28倍~32倍的市盈率来计算，我们估计公司的合理价格在6.75元~7.68元之间！”中信建投研究员冯福章向《每日经济新闻》记者表示，随着西航集团实现借壳上市，公司管理水平有望快速提升，利润也将大幅提升，预计2008年公司每股收益将为0.24元。
平安证券机械行业分析师叶国际也认为，由于公司从事航空发动机的研制，技术壁垒高，可以给予略高于目前航空制造板块31倍左右的平均市盈率。即便如此，遭遇复牌首日的暴跌后，公司仍面临较大的估值压力。
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