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本报记者 王大军
10月28日探低10.69元至今,中兵光电(600435.SH)涨幅已达44%。股价步步走高的背后是,今年12月31日前,公司有望完成注入100%军品资产,成为兵器工业集团光电业务领头羊,和市场第一家完整意义的军品上市公司。
“与公司同期申报增发的凌钢股份(600231.SH)已获得证监会正式批复,相信不久公司就可以步其后尘,目前,正在证监会走程序。”11月20日,中兵光电一位高管向记者表示。
中兵光电拟以15.69元/股定向增发7872万股,购买大股东北京华北光学仪器有限公司(下称华北光学)拥有的相关资产和负债。
因此,公司主营业务将由电脑刺绣机等民用设备的生产,转为以军品二、三、四级配套产品生产为主,民用设备生产为辅。
“增发完成后,中兵光电将成为国内首家军工光电防务资产整体上市的公司。”一位军工行业分析师表示。
根据公司公告,增发完成后,中兵光电的军品业务将形成 6 大系列产品——远程控制技术产品、稳定技术产品、火控技术产品、惯性制导与光电控制技术产品、智能机器人产品、无人机产品。
同时,华北光学特别承诺:此次注入资产,2008-2010年税后利润预测分别为16098万元、17750万元、18772万元,如低于预测,将以货币资金补足。10月31日,中兵光电公告称,预计2008年净利润约1.62亿元。
“之所以承诺,是因为大股东对这块资产的盈利前景充满信心。军工防务属于不完全竞争行业,需求刚性强、受经济周期的影响很小。可以说,军工是抗经济周期行业。”公司上述高管认为。
招商证券认为,为完成我军机械化和信息化建设的双重任务,未来10-20年,国防开支将保持稳定增长趋势。
不过,申银万国研究报告提醒,由于军品订单无法准确跟踪,存在订单突然大量回落,影响营业收入的可能性。
“实际上,除按国家计划完成任务外,公司还有不少相对市场化的业务,如公司的无人机和无人车,都是军民两用。我们有信心完成业绩承诺,保荐机构也将监督业绩承诺的执行情况。”中兵光电上述高管表示,而且,业绩承诺只是底限,实际业绩将只会比这个多。
资料显示,2007年,电脑刺绣机占中兵光电主营收入的88%,但亏损却达3813.63万元,今年前三季度,公司再亏1921.75万元。
“增发后,公司业务结构将发生根本性变化,军品收入将占80%以上。而经营多年的纺织机械民品业务,无论规模还是竞争力,公司都有较大优势,今年经营形势不好,更多的还是系统因素,下游的纺织行业遭遇全球性经济下滑,我们预测,整个行业通过今明两年的调整,还将继续发展。”中兵光电上述高管认为。
11月20日,中兵光电收报15.36元,涨2.33%。
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