◆每经记者 胡玉慧

　　昨日，新联通董事长常小兵称“年底可发放3G牌照”，成了刺激两市通信股全线飙涨的直接原因。昨日通信、3G两板块收盘涨幅分别高达9.72%和9.63%。行业内个股更是大面积涨停，其中如烽火通信(600498，收盘价8.78元)、中卫国脉(600640，收盘价5.24元)、中创信测(600485，收盘价9.59元)等甚至是开盘即封死涨停。

　　短期有望成为市场热点

　　从昨日《每日经济新闻》跟业内多位分析师接触的结果来看，业内看法较为积极。天相投顾分析师指出，电信业重组启动后，3G牌照必定会发放，那么肯定会刺激相应通信股的炒作。

　　该分析师表示，本次通信股极有可能成为市场资金炒作的目标，如果市场环境继续向好，那么这个板块将继续走强。“牌照发放是一个信号，表明3G的推进情况，”该分析师说，“昨日消息实际上并没有实质的内容，没有出台投资规模一类的具体消息。”

　　在该分析师看来，消息面刺激只是点燃通信股飙升的外在因素，前期跌幅较深引发超跌反弹，才是昨日通信股走强的内在动因。

　　而银河证券分析师王国平进一步指出，有两个因素将影响通信股后市走势。第一是大市，未来几天大盘如果能企稳甚至进一步走强，那么通信股有望继续强势表现；第二是消息面的配合，如果能有刺激股价的消息推出，比如3G牌照发放时间、投资具体规模，以及运营商的招标，那么通信股行情将更远。

　　这一观点也与东海证券分析师姚军的看法相近。姚军将今年通信、3G板块的行情称作“由事件推动的行情”，显然认可消息面对于股价的推动作用。那么，近期可能发生什么影响行业的事件？

　　“工信部非对称管制措施”，天相投顾分析师说。

　　所谓非对称管制措施，是指针对中移动一家独大的市场格局，通过号码携带、异网漫游等措施来扶植弱势运营商、平衡市场份额，中电信和联通将会从中受益。如果工信部真的近期出台非对称管制措施，肯定是对中国联通的利好。

　　行业细分龙头股仍有上涨空间

　　昨日通信、3G板块与 “5·23”行情如出一辙，市场资金根本不看对象，凡是跟“通信”两字沾边就买入，板块内个股鸡犬升天。而这种亢奋难以持续，王国平指出后市必然会出现分化。

　　那么，投资者应该选择哪些个股？在这之前，必须弄清楚能真正从3G中受益的上市公司。

　　首先受益于3G启动的就是设备商，投资者可关注产业链中的佼佼者。天相投顾分析师以一组数据向记者介绍：在运营商总投资中，60%用于基站建设，其中有一半更是用于购买系统设备。A股市场上唯一的系统设备厂商就是中兴通讯(000063，收盘价23.07元)；剩下的则是落到了传输厂商(如光纤光缆、光通信)、网络优化以及周边厂商 (如提供设备测试、网络运营维护)，这些细分行业的代表依次是亨通光电(600487，收盘价8.56元)、三维通信(002115，收盘价8.21元)、奥维通信(002231，收盘价5.35元)、中创信测、国脉科技(002093，收盘价9.27元)。

　　不过，手机厂商应当回避，姚军也给予手机行业“回避”评级。虽然手机制造商是紧随设备商之后的受益者，但手机厂商的现状是，受经济不振冲击，手机消费需求迅速下滑，国外大厂商如诺基亚，利润都已经出现下滑。

　　中信证券称看好“运营商防御性和设备商成长性”，这句话很精要地提炼了该行业的投资价值所在。经过前期深幅调整，机构投资者似乎也在逐渐认可该板块个股。大智慧Topview数据显示，近期中国联通的机构持仓比例在持续上升，由9月17日的26%上升至最新的30%

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