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本报记者 刘宏刚
受国家出台“四万亿投资计划”重大利好刺激,水泥股成为弱市中的明星板块,而太行水泥(600553.SH)更以连续9个涨停的强劲之势成为明星中的明星。
11月5 日,国务院常务会议研究出台扩大内需促进经济增长的10 项措施,导致水泥板块狂涨,短短九个交易日,板块指数上涨62%。
而太行水泥尤为强劲,甚至公布原定注入的水泥资产打包赴港上市消息后,仍呈现连续涨停之势,11月5日-19日收盘,太行水泥累计涨幅高达151%。
实际上,国家确定的水泥行业60强名单中,太行水泥排名并不靠前;今年三季度0.0256元的每股收益也是差强人意。
11月14日,公司“未来三月不存在重大事项”的公告,更令市场疑惑:名不见经传的太行水泥,莫非另有其谋?
11月19日,因连续三日涨幅偏离值累计达20%而停牌1小时的太行水泥,复牌强势依旧,截至收市,上涨5.90%,报5.92元,不过,换手率连续第二天超过20%。
余热发电降成本
太行水泥11月14日的公告称,邯郸分公司现有4 台Φ3.2×8.5m中卸烘干磨,至今已运转近40年。不仅设备严重老化、维修成本高,而且工艺落后、电耗高、台时产量低。为降低成本,拟投资近3000万元,在5井窑增设Φ1800×1000辊压机终粉磨生料工艺作为代替。
太行水泥某内部人士称,取而代之的将是一条日产5000吨的先进生产线,但这并不意味着产能的激变。
尽管上述消息将使公司生产方面发生积极变化,但显然无法构成连续九个涨停的理由。
目前,作为对水泥需求最大的房地产业,新增施工面积有限,前景未明,四万亿投资计划对水泥行业的影响程度究竟多大尚无法明确。
上述公司内部人士表示,位于北京房山的太行前景水泥属于上市公司旗下关键子公司,其每天约有5000吨水泥出厂,但目前还看不出有大的变化。
从行业以及宏观数据看,需求下滑已开始侵蚀水泥行业。转折点出现在8月:月度产量增速大幅下降,创出6年来新低,这意味着水泥需求快速萎缩。
联合证券水泥行业分析师周焕在近日出具的报告中称,研究9月份的数据,及进入10月传统销售旺季后各地市场的表现,判定经济增长(特别是房地产投资)放缓,成为需求下滑的最重要原因。
值得欣慰的是,本轮调整不太可能出现2005年行业利润下降40%的情景,周焕认为,政府以加大铁路等基础设施建设的手段维持经济增长,及淘汰落后产能将有效防止供需严重失衡。
而今年原燃料成本上升,也对水泥企业造成重大影响。
上半年,由于煤、电价格上涨使水泥生产成本增加,太行水泥营业成本增长49.12%,增幅超过收入42.23%的增幅,致使上半年公司毛利率为17.32%,低于上年同期2.77个百分点。
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