|
|
深南电力挽油价对赌危局 3.45亿元转让兴德盛
本报记者 朱益民
金蝉脱壳？
正当市场人士担忧深南电(000037.SZ,200037.SZ)将重蹈中航油覆辙之际，与高盛集团全资子公司杰润(新加坡)私营公司(下称杰润公司)偷订油价对赌生死状的深南电，11月15日发布《关于深南能源(新加坡)有限公司转让其股权资产的公告》。
这似乎令对其命运倍感忧虑的投资者看到了转机——与杰润公司高度不对称博弈的天平，正朝着有利于深南电的方向倾斜。
深南电上述公告披露，经与深业(集团)有限公司(下称深业集团)协商，双方就转让境外全资子公司深南能源(新加坡)有限公司(下称新加坡公司)持有的香港兴德盛有限公司(下称兴德盛公司)的100%股权给深业投资管理有限公司达成一致意见。
经对兴德盛公司截至今年9月30日的资产审计评估，转让价拟以不低于34524.03万元，相当于审计净资产的1.85倍。
致命的二手约定
油价对赌协议签订后，深南电凭此期权投资，每月从杰润手中笑纳30万美元投资收益。
然而，11月19日，隔夜纽约商交所12月轻质低硫原油期货结算价跌至每桶54.39美元，创2007年1月份以来最低结算价。若按这一价格作为对赌期权的11月份结算浮动价格，深南电期权合约一个月高达280万美元的亏损，就可把前三个季度210万美元的投资收益全部吞噬。
致命的是，深南电与杰润公司偷订的期权合约并非仅此一份，还有尚未进入执行期的第二份期权确认书，正张着血盆大口等待深南电。
深南电签订第二份确认书约定：有效期为2009年1月1日-2010年10月31日，当浮动价高于66.5美元/桶时，公司每月可获34万美元的收益(20万桶×1.7美元/桶)；浮动价高于64.8美元/桶，低于66.5美元/桶时，公司每月可获(浮动价-64.8美元/桶)×20万桶的收益；浮动价低于64.5美元/桶时，公司每月需要向杰润公司支付与(64.5 美元/桶-浮动价)×40万桶等额的美元。
而且，这份对赌协议是否执行的主动权掌握在杰润公司手中，由其在2008年12月30日18点前，选择是否执行。
倘若未来一年国际油价不继续下跌，维持在55美元/每桶的水平，则深南电需要向杰润公司每月支付380万美元，全年累计高达4560万美元。按最新的1美元兑6.8293人民币计算，深南电的期权合约投资亏损则会高达3.1亿元人民币，相当于其2007年全年利润的2.6倍。
手执绞索的杰润公司，会否像勒死中航油一样，令深南电一命呜呼呢？
死亡突围
知情人士透露，深南电化解潜在风险的最好办法是提前终止两份确认书的履行，而且，公司专项工作协调小组正与杰润公司积极协商，争取以较低的代价解除违规签订的协议。
相关报道：
| Topview专家版 | |
| * 数据实时更新： 无需等到报告期 机构今天买入 明天揭晓 | |
| * 分类账户统计数据： 透视是机构控盘还是散户持仓 | |
| * 区间分档统计数据： 揭示股票持股集中度 | |
| * 席位交易统计： 个股席位成交全曝光 | 点击进入 |