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“海螺水泥根据它自己的价值评判尺度进行投资,他们觉得股价已经低于新建生产线的成本,所以才会买。”11月18日,安信证券建材行业首席分析师石磊对记者分析说,“此外,在区域的布局上,海螺水泥的生产能力主要集中在华东和华南,对这些公司的投资,也能够分享其看好的华北市场的收益。”
据介绍,中国水泥的产能,大约40%分布在华东地区,25%分布在华南地区,在这些地区,水泥市场竞争一直比较激烈。在沿海房地产不景气,经济下滑的大背景下,水泥需求减少,价格已有明显下降。“西部地区水泥的需求旺盛,价格比较坚挺。”石磊说。
“至于此后会否增持这些公司股票,公司会根据自己的能力和市场状况,进行统筹考虑。”章明静对记者说。
整合时机尚未到来
“我们从来没有想要(通过二级市场买入股票)去整合别人,我们不是整合者。”章明静强调说,“实际上,即使在市况好的时候也有水泥厂亏损,国内的水泥市场一直处于整合之中。进展的快慢跟国家的宏观政策有关。”
在国家公布4万亿提振内需的政策利好之后,A股市场掉头向上,开始了上涨之路。其中,尤以与基础设施建设关系密切的水泥行业上市公司涨势最为凶猛,短短两周,很多水泥股股价已经比低点时翻番。
“一是水泥股前期跌得比较深,二是资本市场肯定是提前反映预期,炒作的因素比较明显。”石磊对记者说,“国家出台的4万亿利好政策,要变成实实在在的投资,反映到需求上面,也需要一个时间。”
“行业的拐点,快的话,会在2009年下半年表现出来。”石磊认为。
“短期来看,整个行业还处于下行周期之中,最坏的时刻尚未到来。”石磊说,“目前水泥行业的整合还不是很活跃,明显的行业整合尚未开始。但是,产能的压缩十分明显,价格可能会进一步下滑。”
据了解,面对激烈的市场竞争,目前海螺水泥也采取了“降价跑量”的措施。此前,海螺水泥执行董事郭景彬曾对媒体表示,对于一家行业龙头企业来说,在行业景气低迷的时候,保持利润的最理想方法是限产保价。然而,“目前,中国水泥行业的集中度还远远不够。”
“我们目前的产能分布在13个省份,每个区域都会采取不同的市场策略,但是发挥我们的既有产能是不变的策略。”章明静对记者表示。
11月18日,水泥板块大幅回调,多数个股跌幅超过7%,海螺水泥、华新水泥等以跌停收盘。
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