证券时报记者 杨磊

　　本报讯 “当日有市场成交价的股票按照收盘价计入基金资产净值”是计算基金净值的基本方法，然而，昨日复牌的云天化打破了这一惯例，多家基金公司公告继续采用“指数收益法”对云天化系三只股票进行估值，而不是采用复牌跌停股价。

　　经过了长达6个多月的停牌之后，云天化系的云天化、云南盐化、ST马龙三家公司同时公布了重大资产重组方案，云天化计划吸收合并云南盐化和ST马龙，并通过资产注入实现云天化集团的整体上市。尽管这一消息对云天化系上市公司偏利好，但由于停牌期间股市暴跌了50%以上，三家上市公司昨日跌停，云天化的成交金额也只有300多万元。

　　今日，博时、申万巴黎、建信等十几家基金公司同时发布公告称，11月10日云天化已公告复牌，但复牌首日基于涨跌停限制，股票交易未能体现活跃市场交易特征。为保护基金持有人利益，根据《企业会计准则》以及中国证监会《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》的相关规定精神，经与基金托管银行协商一致，决定对云天化继续采用“指数收益法”进行估值，直至其恢复活跃市场交易。

　　据悉，在此之前的今年9月16日，各家基金公司根据证监会通知要求，将持有的云天化等长期停牌股考虑停牌期间市场下跌的因素，按照“指数收益法”进行了估值。对云天化而言，基金公司普遍采用上证工业指数的跌幅对股价进行的评估，评估的11月7日收盘价为26.37元，比停牌前的价格62元低了57.47%。

　　业内人士分析，如果按照云天化收盘价格计入基金资产净值，该股票昨日相当于直接从26.37元上涨到55.44元，暴涨1.1倍，形成一个比较明显的套利机会。兴业证券基金研究员徐幸福表示，基金公司预见这种套利机会，实际上在基金资产估值中云天化和上证工业指数昨日的涨幅一样，都是上涨7.38%；而采用深证石化指数作为标准的云南盐化涨幅小一些，昨日相当于上涨3.32%。

　　最新公布的昨日基金单位净值也引证了基金采用的估值方法。今年基金三季报显示，东吴双动力基金重仓持有云天化和云南盐化分别达到基金净值的10.82%和5.86%，合计达到了16.68%，该基金昨日单位净值并未因此出现暴涨，只上涨3.56%，比昨日开放式偏股基金平均涨幅还略小一些。

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