本报记者 张桔

　　近期一系列关于交通部门加大投资的消息，激起了A股水泥板块的波澜。

　　继11月5日水泥板块几近全线涨停后，11月10日水泥股再现全线暴涨，海螺水泥(600585.SH)、太行水泥(600553.SH)、江西水泥(000789.SZ)、华新水泥(600801.SH)等多只水泥股均以涨停价报收。

　　数据表明，近期水泥股飘红，游资功不可没。以太行水泥为例，上证所披露的统计数据显示，11月7日该股以涨停价报收，全天的成交额约为6124万元，买卖前五位均为券商营业部，其中财通证券温岭东辉北路营业部买入484.64万元，居于买入首位。

　　水泥股的强势表现让QFII摩根大通惊喜。记者汇总早前上市公司三季报重点持股名单发现，摩根大通当季度大举买入海螺水泥1876万股。截至9月30日，摩根大通还持有祁连山(600720.SH)1271万股、江西水泥1264万股、华新水泥(600801.SH)426万股，成为持有水泥股只数最多的QFII。

　　银河证券建材分析师洪亮认为，国务院批复的铁路投资额已经达到2万亿元，偏保守估计，预期将产生较大规模的水泥需求，这部分增量投资将确定性缓解水泥行业需求增速下降的趋势。

　　摩根大通加码买入

　　今年以来，摩根大通一直扮演着二级市场唱多者的角色。

　　半年报显示，上半年摩根大通增持A股51830万元，买入中金黄金(600489.SH)、天山股份(000877.SZ)、隧道股份(600820.SH)等3只股票。从其买入的数额看，中金黄金增持最多，达到31700万元，还分别增持天山股份、隧道股份约10361万元、9769万元。

　　随后A股的一路下跌击碎了摩根大通的“黄金梦”，而二级市场内外来自摩根大通的唱多言论却不绝于耳。4月，摩根大通中国区首席经济学家龚方雄就表示，到了增持中国公司、重仓中国股票的时候了。8月中旬，龚方雄又称中国政府将出台数千亿元的经济拯救方案。之后他又公开表示A股股价已到底部，为应对非理性恐慌，政府不妨从外汇储备中拨出1000亿美元成立平准基金，专门承接“小非”的抛盘。

　　三季度，摩根大通迅速将目光转向水泥股。汇总三季报统计显示，截至9月30日，摩根大通当季买入1876万股海螺水泥，占该股流通股比例为3.57%，居于其10大流通股股东的第3位，一举超过了二季度建仓的另外4家QFII；摩根大通季度内继续持有祁连山、江西水泥，仅小幅减持华新水泥18万股。

　　对此，洪亮分析，摩根大通显然有意识地重点配置了水泥板块的4家上市公司。从长线投资的角度考虑，这一方面是基于对水泥周期性行业目前投资价值的认同，另一方面也表明对海螺水泥以龙头股地位整合水泥上市公司的信心。换言之，即使海螺水泥的同业收购不成功，摩根大通也可利用收购利好兑现筹码获利。

　　理柏中国区前主管周良表示，与内地公募基金相对短视、投资手法单一不同，QFII作为经验丰富的国际投资者，基于不同的判断视角常常会得出不同的结论。

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