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科力远有无机会
2008年7月19日,科力远公告称,公司将以货币资金出资3750万元与超霸科技(香港)有限公司设立合资公司——湖南科霸汽车动力电池有限责任公司(以下简称“科霸公司”),公司占注册资本的75%。
按照公告,科霸公司首期建设生产线拟设计产能为月产供1500台、年产供18000台电动汽车使用规模,产品的毛利率不低于40%。而2008年上半年,科力远的电池、泡沫镍产品毛利率分别为12.08%、7.83%,整体毛利率仅为10.55%。
中投证券研究员王海军认为,科力远成立科霸公司,主要目的是合作生产混合电动汽车用镍氢动力电池组及车载工程化能量包,将为公司增加新的利润增长点。
按照王海军的测算,以科霸公司的首期产能及对比丰田普锐斯混合动力车的汽车电池价格来看,保守估计科霸公司产品单价在4万元左右,一期将实现销售收入7亿~8亿元,实现毛利2.8亿~3.2亿元左右。
据此,科力远似乎的确找到了一个很好的利润增长点,而且符合未来汽车行业的发展趋势。但事实并非如此简单。
首先,部分分析人士及媒体报道认为,产业的不成熟和高成本将限制电动汽车的发展,国内各大汽车厂商对电动汽车仍持谨慎态度。而且,与比亚迪完整的电池-汽车制造产业链相比,科力远只生产电池组而无相关汽车制造环节配套,需要和其他汽车厂商合作。
其次,在目前的混合动力汽车及未来的电动汽车所采用或将采用的电池中,存在着镍氢电池与锂电池之争。
科力远认为,镍氢动力电池刚刚进入成熟期,成为目前混合动力汽车所用电池体系中唯一被实际验证并被商业化、规模化的电池体系,全球已经量产的混合动力汽车全部采用镍氢动力电池体系。在未来的8~10年,镍氢动力电池仍是新型混合动力汽车的动力电池体系的主导产品。
但目前业内对其产业应用前景分歧较大。对镍氢电池来说,一是续航能力不足,二是不能外插式充电。
因此,分析人士认为,在混合动力汽车采用何种电池尚未明朗之前,一切都还处于探索阶段,科力远能否凭镍氢电池在未来胜出并成功成为汽车厂商的电池组供应商,目前还看不清楚。就投资而言,科力远的不确定性要高于比亚迪。
科力远的股价走势,也表明了市场分歧巨大:国庆节后第一周的四个交易日中,科力远有两个交易日涨停,一个交易日跌停。
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