邢佰英

　　据Wind统计，129家药企中，87家企业第三季度净利润同比增长，占比接近七成。受产品价格上涨刺激，化学制药行业的业绩呈现高增长态势。

　　有21家企业第三季度净利润增幅超过100%。净利润增幅最大的是浙江医药(600216)，同比增长189倍；其次是新和成(002001)和ST东盛(600771)，分别同比增长4801.68%、4097.32%。这三家企业均属于化学制药行业。

　　另外，有37家医药企业发布了今年全年业绩预告，其中，预增为13家，占比达到36%；略增为5家，续盈为1家，扭亏为5家；预减的为4家，略减为2家；首亏为5家。

　　化学制药增幅显著

　　据统计，21家第三季度净利润增幅同比超100%的企业中，化学制药行业占到6家，其中细分为4家化学原料药企业和2家化学制剂企业；生物制品行业占到6家；中药行业占8家，ST迪康(600466)和九芝堂(000989)的增幅分别为267%和156%；医药商业行业占1家，即桐君阁(000591)，第三季度业绩增长158.64%。

　　据了解，浙江医药和新和成今年三季度的业绩大增均受益于公司主要产品VE、VA、VH价格较去年的大幅增长；公司取得高新技术企业资格认定后，所得税享受10%的优惠，同样有利于业绩增长。而ST东盛由于出售“白加黑”资产而获益，这也是公司预计全年业绩将实现扭亏为盈的主要原因。

　　银河证券研究员李鹰鹏认为，新和成、浙江医药都是原料药企业，其业绩增长直接受益维生素价格的高涨，周期性比较强。目前看来，维生素价格已经再涨的空间已很小，关键是高价状态还能维持多久，这将受两个因素影响，一方面是国内的原料药企业对维生素价格主导力弱，如果国际相关产业的博弈出现反转，国内企业业绩也将受拖累，另一方面，下游饲料产业受经济下滑影响，对维生素需求降低，也将影响公司业绩。

　　分析人士认为，随着医改的推进，化学制药、医药商业将显著受益医改的扩容。化学制剂龙头企业恒瑞医药(600276)今年三季度业绩保持稳定增长，其董秘戴洪斌表示，医药行业受金融危机的影响有限，尽管医改对医药行业利好，但同时也将带来利润率降低的问题。

　　国元证券研究员刘斌认为，2008-2009年，恒瑞医药的核心抗肿瘤药保持20%左右的增速，增长动力仍旧充沛，未来两年或迎来两个新药卡曲沙星与艾瑞昔步的上市，公司很可能进入新一轮高增长轨道。

　　全年业绩预期向好

　　国海证券研究员陈东晓认为，2008年我国医药行业快速增长，预计2008年行业利润总额同比增速将保持在30%以上。

　　数据显示，2008年1-8月，化学原料(31.30%)、生物制剂(30.34%)、医疗器械(31.99%)、卫生材料(38.37%)、中药饮片(34.16%)行业增长幅度均高于全国平均水平，预计2008年医药七大子行业工业总产值约为8300亿元，同比增长24.3%左右；化学药品制剂工业同比增长约22.2%；中成药工业同比增长21.6%。

　　新和成和浙江医药预计今年全年的业绩增幅也是遥遥领先，新和成预计全年实现净利润15亿-17亿元，而浙江医药全年预计实现净利润9.5亿-11.5亿元，同比涨幅分别达到21倍和19倍。

　　其中，预计全年业绩增幅最大的为东北制药(002100)，预计全年业绩增长600%-700%，而双鹭药业(002038)预计全年业绩增长60%-90%，浙江震元(000705)的增幅为50%-100%，S三九的增幅为50%-90%。

　　据了解，东北制药预计全年业绩大增的原因是，今年年初开始VC价格的暴涨，但由于目前VC价格6月到达高点已有回落趋势，公司对四季度销售业绩持谨慎态度。双鹭药业预计全年业绩增长的原因是公司主要产品销量增长趋势明显，技术收入增加。

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