文/张建锋

　　10月21日，中国石油天然气集团公司总经理蒋洁敏表示，中国石油集团将继续按照国家有关规定增持中国石油(601857)A股股份，并对中国石油A股价值充满信心。

　　10月22日，中国石油股价暴跌5.71%，收盘于11.22元，市场的表现没有回应这一利好消息。市场人士指出，中国石油当日股价的大跌，与大股东在公司公布三季报前10天不得进行增持的规定有关，同时也显示出市场和公司大股东对其股价认同度有着较大的分歧。

　　其实，在此之前，虽然中国石油第一大股东中国石油集团宣布增持其A股股份，但市场对此并不买账。

　　9月22日，中国石油集团宣布增持中国石油A股6000万股，当天中国石油以12.14元收于涨停板。数据显示，当日买入使用席位正是中银国际北京宣外大街营业部，共使用资金7.3亿元。随后该席位还多次出现中石油的买入席位中，且规模巨大，自9月22日至10月20日，该席位共买入总额达29亿元。虽然不能完全确定这2 9 亿元资金都是中石油集团增持的，但这股资金护盘的目的比较明显。

　　然而，中国石油集团的护盘，却给了以基金为首机构的抛售机会。

　　Topview数据显示，每当中国石油集团强力买入中国石油，机构卖出该股的数量就相当巨大，比如10月16日，中国石油集团买入7.86亿元，但当天机构资金却是净流出4.85亿元。从总量来看，机构持股中国石油的比例，从近段时最高的14.5%下降到了12.3%。

　　“9•19”行情后，中国石油的股价一直在12元左右摇摆，但期间大多数股票却是巨幅下跌，沪指跌幅一度接近20%，如果没有“外力”作用，中石油下跌是必然的，因此在中石油集团介入，股价处于短期稳定的情况下，同时也是部分机构卖出的最佳时机。

　　在谈及出现这种情况的原因时，宏源证券分析师唐永刚表示，中国石油集团在大盘弱势时大举买进中国石油A股，是为了响应政府鼓励央企回购股票政策，具有明显的政策痕迹，然而，市场上的资金是以盈利为目的，所以，在中国石油集团大举回购中国石油A股的时候，以基金为首的的机构就选择了出逃。

　　资金流出中国石油，显示出市场对中国石油今年业绩的担忧。

　　近期，国际油价从147美元/桶跌破了70美元/桶，跌幅过半。国际原油价格下跌，会在一定程度上减缓中国石油的利润下降速度，但也有分析师指出，这也会对中国石油业绩产生不利的影响。

　　天相投资分析师赵鹏程表示，目前市场供给在上升，国际原油价格下跌后，地方炼企也能盈利，成品油供应将更加充足。中石油集团成品油销售的市场份额可能会有一定的下降，这或对其四季度甚至是明年上半年的业绩产生负面影响。

　　同时，国际原油价格的大幅下跌将大大减少中国石油的“暴利税”。但由于上半年国际原油价格上涨过猛，有分析师表示，中国石油今年的业绩将会受到“暴利税”的较大冲击。

　　石油特别收益金即俗称的“暴利税”，是国家财政部从2006年3月起开始对国内的石油上游开采企业征收的非税收入，实行5级超额累进从价定率计征，按月计算、按季缴纳。按照规定，起征门槛定为40美元/桶。经中国石油集团确认的最新数据显示，今年前三季度中国

　　石油集团已经缴纳了特别收益金763.3亿元，是去年同期的2.77倍。日前，中石油集团某高层人士更表示，2008年中石油集团的“暴利税”数额将达近1000亿元。

　　东北证券分析师王伟刚表示，数额巨大的“暴利税”将会大大蚕食中国石油2008年的盈利能力。

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