号脉危局下的中国企业

　　东方早报理财一周报记者/陈金艳

　　改革开放三十年来，每次经济调整首当其冲的都是中小企业，尤其是民营企业，目前沿海很多中小企业举步维艰。中小企业该如何解决当下难题，摆脱经济周期的宿命？带着这些问题理财一周报记者专访了复旦大学财务金融系孔爱国教授。

　　理财一周报：在金融危机下，企业的利润被进一步压缩，作为企业，尤其是中小企业，该如何去度过这样的艰难时候？

　　孔爱国：尽量避免做一些不必要的支付，如不宜增加过多原材料的库存；在生产过程中优化工艺流程，减轻企业的无谓消耗；在终端产品市场中尽量减少压货，尽量减少应收账款。日本人在上世纪80年代的日元升值过程中，不断从企业内部的管理中寻找到好的节省成本的方法，来应付本币的升值。他们在工艺流程控制以及精细化方面取得突破性的进展。

　　理财一周报：很多企业一再强调现金的重要性，这是否会制约企业的发展，有没有更好的良策？

　　孔爱国：现金的重要性往往决定企业的存亡，资金链的断裂是企业生与死的分界线，企业财务困境之下，可以采取的解决方法不是很多，要么减少生产规模，要么是寻求投资者的帮助。尽管商业银行所能给的支持在下降，但这时企业如果通过吸引比较熟悉的投资者加入也不失为一种好的方法，尽管资金成本高，但这总比要面临死亡好很多。

　　理财一周报：为了过冬，部分企业开始降薪裁员，这样做的结果必定使得消费越来越少，在节约成本方面，企业还有什么出路？

　　孔爱国：企业裁员的做法在大公司层面上往往受到政府的影响，而广大中小企业在经济不景气时利用这一手段来降低当前的成本确实是一种方法，我们国家中小企业的数量居多，在经济不景气的过程中如果大家都通过裁员降低成本与风险，那么整个经济的风险加大，消费水平肯定下降很快，未来生产也会下降，经济会全面紧缩。如果真的发生这种情况，各级政府的减税计划以及货币供给增加的计划就会出台。

　　理财一周报：“危机”除了“危”以外，还包含着“机会”，作为企业如何把握这次危机中的机会？

　　孔爱国：经济不景气时，许多企业的生存都会产生这样或那样的问题，目前应该说是企业并购重组的好机会，如果确实存在1＋1大于2的情况，并购重组将会在较大规模下产生。好的并购重组案例不仅仅会得到商业银行的支持，更重要的是许多企业的并购重组并不一定要很多的外部资金。目前是私募股权投资的最佳时机。

　　理财一周报：本轮降息周期会持续多久？降息对企业有多大帮助？

　　孔爱国：本轮降息周期的长短取决于其他相关政策。总的来说，如果降息与减税周期太长的话，我们会失去一次绝好的增长机会，因为西方才是真正的金融危机，他们的恢复比我们社会主义市场经济更难。另一方面，如果我们越来越多的企业休克之后，要想在很短的时间内苏醒并成长是相当困难的，因此现在不仅仅是考验企业的时候，也是考验政策制定者把握市场时机能力的时候。

　　理财一周报：作为企业的领导者，目前最需要上的一堂课是什么？

　　孔爱国：作为企业的领导者最需要上的一堂课就是如何在企业成长与发展的过程中控制好节奏，在经济高速增长的过程中要有危机意识，在经济萧条的过程中能够通过一线生机寻找到更大的发展空间。企业的一时高利润不代表企业的有效成长，而在历史长河中不断稳定地成长才是真正的成长。

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