本报记者 王芳艳

　　银行的外币资产正发出警报。

　　工商银行三季报让市场吸了一口冷气，该行三季度为相关高风险美元债券提取了约50亿元减值准备，大大侵蚀三季度净利润。早于工行公布业绩的建行也加大计提了拨备。

　　市场对银行的外币资产非常担心。上周五，因市场传言招行外汇投资亏损高达百亿元，招行股价在沪港两地大跌，A股被封于跌停。招商银行已紧急发出澄清公告，该行外汇交易和外汇理财业务经营正常，且目前均处于盈利状态。

　　中信证券分析师朱琰在解构银行外币资产情况后认为，中国银行业的外币资产风险主要为债券减持损失和减值计提，表现为充减当期利润，但远未达到损失资产的程度。

　　银行加码减值准备

　　当美国次债问题以迅雷不及掩耳之势演变成席卷全美、波及全球的金融海啸时，银行持有的美元资产很可能就变成了“毒资产”。

　　从中报披露情况来看，中行、工行、建行、中信银行以美元计价的投资总额较大，分别为4400亿元、1679亿元、1671亿元和322亿元人民币，其中与美国次按相关的债券投资分别为1893亿元、315亿元、264亿元和109亿元，中期各银行为此分别计提了206亿元、48亿元、46亿元、1亿元拨备。

　　三季度金融市场进一步恶化，导致这些美元债券需要进行资产重估。雷曼破产后，与之相关的债券面临很大风险，而工行、建行和中行就披露分别持有1.5亿美元、1.9亿美元和1.3亿美元的雷曼债。

　　从已披露三季报的工行、建行数据来看，两家银行在三季度减持外币债券投资幅度较大，主要减持对象为两房抵押和发行债券。其中工行两房抵押和发行债券从27亿美元减持到17亿美元，建行从33亿美元减持到15亿美元。美国政府出手接管房贷巨头房利美和房地美后，抵押担保债券价格曾持续出现上涨。

　　而分析人士认为，其他与次按相关的债券由于流动性差、折价率高，所以并没有被大幅减持。

　　由于资产出售和重估，工行在三季度为已发生的亏损加大计提了7亿美元的减值准备，对当季业绩影响非常大。

　　目前工行持有两房债券16.76亿美元，此部分计提拨备0.76亿美元，拨备率约4.53%；持有其他与次贷相关债券25亿美元，计提拨备13.14亿美元，拨备率52%。

　　建行也加大了拨备，其中为持有1.9亿雷曼债全额计提拨备，拨备率100%；持有其他与次贷相关债券20亿美元，计提了6.73亿美元拨备，拨备覆盖率33%。

　　朱琰认为，如果上市银行在三季度均加大计提外币债券投资减值准备，对2008年全年的业绩将有负面影响。

　　东亚银行CDO炸弹引爆

　　按照中信证券对2008年银行半年报数据分析，上市银行外币资产中，大部分是外币贷款和外币债券投资，其中大银行外币债券投资占比较高。而以美元计价的外币债券投资占上述银行投资类资产之比为6%，占总资产之比为1.5%。

　　从这个角度来看，中国银行业持有的美元债券投资总体上占比较小，影响较为有限。

　　此外，大银行以美元计价的资产负债缺口较大，中行达4884亿、工行2126亿、建行1847亿，股份制银行中中信、兴业、招商以美元计价的资产负债缺口稍大，大都超百亿。此部分缺口面临汇率风险，但中信证券认为整体影响也是有限。

　　而银行的理财产品似乎也比较“安全”。

　　中信证券认为，表内外币衍生品规模不大、风险相对可控，理财产品等表外外币资产的衍生品风险难以测算，但此部分风险已通过合约转移给投资者，银行风险暴露较少。

　　但东亚银行昨日发出的预警值得关注。该行预期集团截至2008年度溢利将大幅倒退，主要是该行持有的债务抵押证券(CDO)投资组合的公允价值进一步下跌。

　　该行称，已在到期前完成出售其持有的CDO投资组合。出售COD后确认在2008年下半年的损益账中入账的CDO组合的损失约22亿元；截至今年12月底年度的损益账中的损失总额约35亿元。

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