10月27日下午，建行行长张建国与副行长范一飞、首席财务官庞秀生对第三季度业绩进行了说明，针对投资者关心的建行业绩放缓、美国金融危机的影响以及美国银行减持等热点问题进行解释。

　　业绩受美国金融危机影响最大

　　今年前三季度，建行经营收入达到了1995亿元，同比增长了25.11%，净利润同比增长47.58%，每股收益同比增长了44%，依然保持较快增长。

　　“建行的业绩比较理想”，建行首席财务官庞秀生认为，“前三季度建行加权股东权益回报率为24.91%，从全球来看，这个指标超过20%的银行都不是太多。”除此之外，建行在同业中还是资产回报率、净利息收益率最高的银行，今年前三季度，建行还是手续费及佣金净收入同比增速最高的银行。

　　但今年上半年，建行净利润增速71.31%，前三季度则降为47.58%，利润增速放缓的趋势明显。分季度来看，建行今年一季度实现净利润318.46亿元，二季度实现净利265.63亿元，三季度实现净利258.58亿元，利润逐季下降的趋势亦非常明显。

　　“在所有影响因素中，全球市场的影响对建行来说最为显著。”张建国认为，建行在第三季度增加了次贷损失的拨备，对三季度的业绩影响最大。“在获利能力良好的时候要看得长远一些，多提些拨备，审慎经营。”

　　三季度显示，建行对所持外币债券充足计提了减值准备。建行持有美国次级按揭贷款支持债券账面价值2.44亿美元，已累计提取减值损失准备6.73亿美元；持有美国雷曼兄弟控股公司相关债券1.91亿美元，已经全额提取减值损失准备；持有中间级别债券(Alt-A)账面价值2.93亿美元，持有美国房利美公司和美国房地美公司相关债券账面价值15.12亿美元，其中两家公司担保的住房抵押债券1.45亿美元，两家公司发行的债券13.67亿美元，“两房债券”目前本息偿还正常。

　　张建国认为，随着国际金融市场的变化，已经提取的拨备也有回拨的可能，但建行是本着审慎的原则，今年三季度一次性处置这些问题，所以提取的拨备较多。

　　另外，建行对外币债券进行了减持操作，主动压缩了外币债券投资规模，择机减持部分风险较大的机构债、公司债和抵押支持债券，有效地降低了信用风险敞口。截至9月底，建设银行所持外币债券账面价值较年初下降约186亿美元；持有外币债券总额占总资产的1.8%。

　　“如果不减持186亿美元的外币债券，建行将会增加6亿美元左右的亏损。”范一飞说。

　　除了国际金融市场，国内雪灾、地震、宏观调控等因素也对建行业绩产生了影响。比如，今年上半年，建行严格按照央行核定的信贷规模放款，执行宏观调控政策，也会对业绩产生一定影响。

　　在张建国看来，建行三季度业绩放缓，正是反映了中国经济面临的问题。“今年夏秋之交，中国经济有了新的变化，尽管不敢说是转折点，但确实有了变化。”

　　美银减持悬念

　　10月27日，正是美国银行作为战略投资者入股股份的解禁日，美国银行是否会减持建行成为业界关注的焦点问题。

　　“市场不必担忧美国银行减持，”张建国认为，“目前，建行还没有收到美国银行的减持通知。另外，即使美国银行减持，建行也会尊重美国银行的选择，美国银行减持会采取适当方式，不会对二级市场造成影响，而且目前已经有机构表示了持有建行股份的兴趣。”

　　曾负责建行引资谈判的范一飞分析说，目前建行股价已经低于美国银行的行权价，现在并不是美国银行减持的好时机。按照美国银行与汇金的协议，如果美国银行行权认购建行股份，价格将以两种方式的较高者：IPO价格的1.07倍或者是建行净资产的1.2倍，这样算下来美国银行的行权价将是2.8港元左右，而10月27日建行H股收于2.62港元，也就是说，市场价已经低于美国银行的行权价，美银如果减持，将无法通过行权的方式进行套利。

　　尽管美国金融机构遭遇了危机，而且美国银行又收购了美林证券，但美国银行并不需要通过减持而获得现金。范一飞认为，美国银行收购美林证券采取的是换股的方式，所以并不需要现金，况且，像建行这么优质的资产在全球都是很难找的，因此美国银行未必会减持。

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