重组后将是单一主业

　　新疆汇通(集团)股份有限公司于1996年7月16日于深交所挂牌上市。汇通集团前身汇通水利是一家单一从事水电建设安装的施工企业，目前已逐步演变成一家涉足基础设施投资与工程建设、教育产业、风能设备制造、地产开发等诸多领域的综合性企业。

　　分析人士认为，汇通集团在07年底尚存在“主业不主，辅业分散”的问题。其主营水利工程施工具有较好的行业属性，但其核心业务水利工程施工的营业收入占主营业务收入的比例并不太高。实际上，由于该公司长期以来股权变革激烈等原因，造成其在水利水电系统内并未有十分稳定的背景依靠，加上行业内竞争十分激烈，利润水平较低，导致其在水利工程领域的收入及利润增长起伏不定。另外，该公司还涉足教育、房地产、酒店商场经营、医药物流、水务等多个领域，而各业务领域之间相关性并不高，无法形成核心竞争力。

　　公司宣称，为优化资源配置，降低经营风险，理顺公司内部管理体制，精简机构，进行一定的资产转让。

　　2006年1月，汇通集团将所属新疆汇通大厦作价3494万元、高压开关厂土地产权作价128万元、所持新疆汇通旱地龙腐植酸有限责任公司84.46%的股权作价2270万元，转让给新疆昌源水利水电产业集团有限公司，上述交易金额共计5892万元。5月，将所持上海淳大酒店投资管理有限公司29.38%的股权，以8630万元转让给上海天迪科技投资发展有限公司。

　　2007年12月，汇通集团将其所持湖南麓谷医药有限公司86.36%的股权，以2000万元转让给湖南银日实业有限公司；将所持库尔勒汇通银泉水务有限公司60%的股权，以7800万元转让给新疆昌源水务集团有限公司；将所持山东舜王城中药科技园有限公司30%的股权，以2200万元转让给湖南力威集团力威制药有限公司。

　　今年7月，公司将所持新疆汇通置业有限公司55%的股权，以1100万元转让给自然人刘立辉。

　　至此，汇通集团可供转让和出售的资产已经大为缩减，盈利能力却并未明显提升。财报显示，汇通集团已连续三年第一、第二季度出现亏损，只是在第三季度和第四季度时，才以微利避免全年亏损。今年上半年，汇通集团再次预亏。

　　“主要为产业调整，不是考虑要赚钱，”马伟华表示。“产业比较多，很多需要剥离。现在的重大资产调整主业也在调整，但具体调整到哪一方面现在不方便透露。调将来会调整到一个产业上来，跟这个主业关联度不大的产业将相继剥离，时间也许会比较长。”

　　是否不满上司公司回报？

　　深圳市淳大投资有限公司最初现身汇通集团是在2000年，从汇通集团2008年的中报可以看到，淳大投资向上市公司提供资金的余额还有11065.37万元。

　　“大股东为上市公司输血对上市公司是一个好事情。欠股东的钱一定会偿还的，以后的公告可能会对这部分资金有一个说法。”马伟华表示。

　　2008年汇通集团中报报告期内，公司实现营业收入6886 万元，同比减少38%；实现营业利润-1062万元，比去年同期增加亏损12.37%；实现净利润-990.53万元，比去年同期减少亏损12.61%。直到第三季度，汇通集团才扭亏。

　　10月17日，汇通集团发布其第三季度报告。三季报显示，公司1-9月实现营业收入1.59亿元，归属于母公司所有者的净利润1,601.75万元，基本每股收益0.0533元。资产周转率并不理想。

　　相较于淳大投资向汇通集团提供的资金11065.37万元，1601.75万元的净利润就显得微不足道。淳大投资是否不满意上市公司的回报？

　　从10月17日汇通集团第三季度报告我们可以看到，汇通集团的每股净资产为1.4567元，而其股价7月8日报收6.88元。

　　渤海证券分析师洪亮认为，市场估值为每股净资产的两倍属于较为合理的情况，而现在市场估值为每股净资产的4.7倍，市场估值严重偏高。

　　在市场估值严重偏高的情况下，我们似乎就不难理解淳大投资和富鼎担保的减持了。

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