本报记者 郎朗

　　10月20日，有国内传媒第一股之称的电广传媒(000917.SZ)重组搁浅，业内众说纷纭。然而，据记者了解，湖南广电集团今年9月开始的“第三轮改革”却并没有结束，其初步改革方案已经出台。

　　10月21日，记者从湖南广电集团有关人士处获悉，当天下午集团内部的改革通报会，公布了湖南广电第三轮改革的初步设想，其中包括潇影集团改制；管办分离，湖南广电局和总台分离；平移广电集团，改为正厅级总台；卡通频道、公共频道纳入到湖南经视旗下统一进行2009年广告招商等。

　　显然这一方案比此前外界推测的湖南广电整体上市，以及“三分开，三整合，三主体”的改革相比有所调整。

　　“我们看到了大方向，但需要有关产业的具体保护、指导、鼓励政策，这是国情和媒体现状所决定的。”湖南电视台副台长张华立在自己的博客中指出，湖南广电内部改制以及资产内部重组的工作并没有因此止步，反而因为此次尝试认识到更多问题，并逐渐找到更好的路径。

　　突然中止的资产注入

　　9月22日，电广传媒因涉及资产注入敏感问题突然停牌。10月21日，其在发布中止资产重组的公告后复牌，当日股价跌停。10月22日，其股价一度下跌超过8%。

　　对于重组搁浅，电广传媒在公告中指出，由于此次电视媒体资产的注资行为在国内媒体行业尚属首次，改制重组比较复杂，导致相关方案还不成熟，未来的三个月内不会再有相关的资产重组事宜。

　　对此，业内推测有三方面的原因：一是对于注入资产的评估价值存在分歧；二是某些资产注入可能涉及到政策红线；三是目前A股的形势已经存在很大的不确定性。

　　“我们日夜加班加点，结果令人沮丧。”张华立对于资产重组搁浅的失望溢于言表。

　　张华立指出，国家对媒体产业或者对整个文化产业缺乏宏观政策指导，譬如对文化产业资产的评估，还停留在如同对制造业评估的阶段。创意产业最重要的资产是人才和品牌，这比其它产业尤显重要。

　　显然，湖南广电集团对于其经营性资产有着很高的自我评估价值，但是如果参照目前的文化产业资产评估方式，显然其无法获得相应的回报。因此，湖南广电在制定注资方案时，无法满足各方利益。

　　此外，在张华立看来，中国股市仍然深不见底，在这种经济形势下，稳健可能是第一选择。

　　分步走

　　据记者了解，将部分经营性资产打包放入电广传媒，其实只是湖南广电今年9月开始的“第三轮改革”的部分实现形式。

　　根据此前湖南广电向湖南省政府上报的材料显示，这一改革将以“三分开、三整合、三主体”为原则，改广电集团为总台，建立湖南省广电局管总台、总台控股市场主体的新体系。根据这一原则，电广传媒的控股股东将发生变化。

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