原股东股份让渡完毕，新资产注入却叫停

　　史宁／文

　　在翘首企盼两个月后，*ST宝硕(600155)股东等来了一个噩耗：公司放弃实施向特定对象发行股份购买资产的交易；同时，因涉嫌虚假陈述，*ST宝硕正被证监会立案调查。

　　两个月前，*ST宝硕宣布将重大资产重组方案的审议推迟至9月17日之前。当时，部分投资者以为，审议推迟是由于重组方新希望化工投资公司(下称“新希望化工”)试图做出对*ST宝硕原有股东更有利的资产注入方案。

　　让渡股份惹争议

　　1月8日，*ST宝硕要求全体股东让渡一定比例股份用于清偿公司债务，*ST宝硕强调：“本次重整涉及公司生死存亡，为尽快使公司恢复到正常状态，最大限度的保护全体股东的利益，恳请各位股东支持本股权调整方案。”

　　按照该方案，无限售流通股用于清偿*ST宝硕的债务，限售流通股则由重组方有条件受让。具体让渡比例为：股东持股数量在1万股以下(含1万股)部分，让渡比例为10%；1万股以上5万股以下(含5万股)部分，让渡比例为20%；5万股以上300万股以下(含300万股)部分，让渡比例为30%；300万股以上部分，让渡比例为40%。除以上述流通股进行普通债权清偿外，直接以现金清偿的比例为13%。

　　此前，*ST沧化与郑百文的重整也进行过类似股份让渡。前者的方案是持股超10万股以上的部分每户无偿减持11%，后者是全部股东将持股的50%让渡给战略投资者。ST宝硕的方案无疑参考了两者。

　　依据方案，当时的*ST宝硕第一大股东宝硕集团的持股也进行大比例让渡。宝硕集团原持有约1.48亿股：约0.29亿股被划拨至破产管理人账户用于直接偿债，约0.74亿股有条件让渡给新希望化工，约0.45亿股通过股权拍卖方式以2350万元有条件出让给新希望化工。条件是：新希望化工对*ST宝硕重组债务提供担保，并向其注入优质资产及提供资金支持。

　　在宝硕集团向新希望化工及其一致行动人转让的1.19亿股中，新希望化工受让8914.25万股，新川化工受让3000万股。到今年8月，新希望化工已经取代宝硕集团成为*ST宝硕第一大股东，持股比例为29.8%。

　　值得注意的是，在*ST宝硕重整过程中，投票决定是否让渡股份偿债的“第二次债权人会议及出资人会议”召开日是1月25日及26日。而*ST宝硕自2007年12月28日至2008年7月2日持续停牌。因此，即使持反对意见，流通股股东也无法通过二级市场出售所持股票。无疑，这对*ST宝硕的中小投资者不利，在停牌前，*ST宝硕的股价为6.63元。

　　对此，*ST宝硕办公室刘先生称：“破产重整事项，按法规要求一定要停牌。让渡是经过债权人会议、出资人会议表决同意的。虽然有部分股东反对，比如限售股东中信达资产管理公司不同意让渡，但最终表决结果获得三分之二以上的投票通过，并且过程符合破产法表决规定。”

　　持股较多的*ST宝硕股东之所以投了赞成票，是看中新希望化工的资产注入，寄望以此令*ST宝硕获得新生。然而，目前的情况是：*ST宝硕原有股东股份已经让渡，但是新希望化工资产注入却被叫停。

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