熊市的突袭让宝钢和深发展这两大蓝筹股的缘分也走到了尽头。日前,深发展(000001)公告称,经过与宝钢集团经过友好协商,已终止去年11月签署的股份认购协议。同时出于提高资本充足率需要,董事会通过了新的“一揽子”发债计划,总额近300亿元。市场人士分析,在当前央企大面积增持旗下上市公司股份的大背景下,在放弃深发展后,宝钢集团增持宝钢股份(600019)的可能性大大增加。

　　“嫁妆”缩水6成宝钢“悔婚”

　　2007年11月30日,深发展宣布对宝钢定向发行1.2亿股,融资42.18亿元。协议之初,宝钢集团认股价格为每股35.15元,接近当时二级市场价格。该次发行的有关方案已获临时股东大会批准,并等待监管部门审批。但今年以来A股大幅调整,深发展昨日收报14.99元,日前最低跌倒了12.40元,股价缩水近6成,如果不调整认股价格,宝钢集团也将面临巨额账面浮亏。

　　在协议之初,深发展与宝钢集团设定了截止日期(2008年8月31日),但在该股份认购协议规定的截止日,所需审批未能取得,于是便有了公告中“深发展与宝钢集团经过友好协商,决定终止股份认购协议暨定向发行事宜”的结局。

　　海通证券金融业核心分析师邱志承分析认为,目前深发展的股价仅为约定价的4成,宝钢很自然会选择退出之前的定向增发协议。但在权证行权后,目前深发展的资本充足率已经达标,对宝钢增发的终止不会影响其业务的正常开展。国泰君安对此评述称,“关于终止深发展和宝钢集团有限公司的股份认购协议,这在投资者预料之中,应无多大负面影响。”。

　　深发展改为发债机构仍看好

　　在A股14家上市银行中,深发展是唯一长期无法满足资本充足率的一家。已披露上半年中报显示,深发展通过多次发债,多年来首次经审计取得资本充足率达标。然而相比其他上市银行仍然偏低。据分析,如果宝钢集团入股,深发展可将核心资本充足率提升至少2.16个百分点,但是双方分手后,深发展必须谋求新的渠道来补充资本金。

　　深发展在9月25日的公告中,同时表示未来3年内,深发展拟在境内和(或)境外市场分次发行总额不超过等值于人民币100亿元的次级债券、总额不超过等值于人民币100亿元的金融债券、以及总额不超过等值于人民币80亿元的混合资本债券。

　　深发展同时将出售不良资产(第二、三批)26.76亿元,国泰君安认为,深发展不良率有望快速下降到3.5%以下；并腾出更多的贷款额度。“综合来看,深发展本次发布公告的实施,将有助于公司维持长期稳定快速发展。目前公司2008年市盈率和市净率分别为8.35倍和1.95倍；2009年动态市盈率和市净率则分别为6.86倍、1.62倍,维持对公司的增持评级”。

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。