三元的母公司三元集团的前身就是北京市农垦局，有50多年的历史，1998年改制时翻牌成为了三元集团。三元集团从计划经济时代继承了大而全的生产模式，旗下不但有乳品，还有种业、养殖业、石油公司、出租车公司、房地产甚至酒店业，还持有北京麦当劳的50%的股权。

　　农垦是中国历史上一个难以描述的混合物，以农业生产为主，但包含企业和政府的各项职能，在1998年之前，张场长所在的乡镇政府也在北京农垦局的管辖之内，鼎盛时期拥有10万职工。现在，三元集团仍有2万名职工。

　　在中国的乳制品行业中，上海光明、黑龙江完达山和重庆最大的乳品企业天友公司都出自农垦系统，都有自己的农场，自有奶源比例很高，这是后起之秀伊利和蒙牛所无法比拟的资源优势。

　　但农垦企业遗留下来的很多制度却难以适应市场的竞争。这次“奶粉事件”，伊利、蒙牛、光明都榜上有名，短期内销量受很大影响，而三元则多次脱销。

　　陈连芳对《投资者报》记者说，关键看三元现在有没有出台一个好一点的、新一点的发展战略，要有个规划，现在只是个临时的机遇，这是蒙牛、伊利、光明腾出来的市场，一旦这三家恢复市场占有的话，三元还是原来的样子，前景还是不乐观的。

　　规模扩张之限

　　目前乳业已经到了规模竞争阶段，行业利润非常薄，有了规模才能摊薄成本，而三元的奶粉产量只是伊利的十分之一左右，鲜奶日加工能力只有伊利、蒙牛的十五分之一到二十分之一。三元目前主要市场还集中在北京地区，外省的市场都做得不甚理想，甚至是在收缩的。2008年上半年，三元股份毛利率继续下降，只有18.24%，远低于光明32.04%、伊利29.24%、蒙牛22.50%的水平。

　　陈连芳说，三元的营销、品牌定位和对外埠市场的拓展水平不够，它的形象代言人是葛优，伊利、蒙牛请的是港台当红的歌星，葛优年龄比较大，一看定位的就是中老年人，老北京人，而伊利、蒙牛是全国时尚人群。

　　据了解，因为是从农场管理局转变而来的，在体制问题上，计划经济和官方模式对三元的影响很重，比如决策制定特别漫长，需要层层审批，甚至有个夸张的说法，领用一盒打印纸也要盖十几个章。而乳业已经完全市场化了，竞争非常激励。

　　据相关资料显示，2008年上半年，伊利主营业务成本占主营业务比例为70.77%，而三元的比例为81.59%(这一比例从2004年到2008年呈逐年上升趋势)。

　　而主营业务利润率三元却一直低于伊利，今年上半年三元主营业务利润率为18.37%，伊利为28.74%，另外，三元的管理费用率也一直高于伊利，在前几年甚至高出伊利好几倍，其中人工成本高于某些竞争对手两倍以上。

　　“在这样的竞争环境中，你还用行政的那一套手段肯定不行，又不是国家垄断的水电暖通信石油等行业”，陈连芳说，三元在北京市场赚钱的机会多了，奶业好像只是个维持，别的行业挣钱比奶品挣钱多了，这次三元中报赚钱了，不是主业乳品，而是投资麦当劳等业务。

　　要是追上伊利、蒙牛，先要打开市场实行规模扩张，而规模扩张的前提就是增加奶源供应，现在自有奶源增长不可能很快，散奶收购领域却早已被蒙牛、伊利等分割完毕。

　　所以三元似乎只有自建奶源一条路，而这条路也不平坦。前几年，三元到北疆办了一个奶源生产基地，但后来因为牛奶的杂质超标而放弃。2003年，三元又到澳大利亚建立奶源基地，但没想到由于汇率变化及澳大利亚干旱，鲜奶的价格并不低，只好又放弃了。

　　上述三元绿荷养殖中心的一位负责人9月22日告诉《投资者报》记者说，乳业扩张规模最大的制约就是奶牛，而奶牛的规模不是随便扩大，奶牛的数量不是工业品，加几个班次就出来了，一头牛一年只能生一胎，怀孕才能生，每年的增加是有限的，就算能进口也不行，世界上的好牛是有限的，进口价格很高。

　　而三元即使想学当年蒙牛先找市场再找奶源的模式也不行了，因为这不符合国家的产业政策，现在新项目必须要有三分之一的自有奶源。

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。