□ 本报记者 许 洁

　　一路走来，维维股份如今已发展成为豆奶行业的龙头老大。但究竟其身价几何却一直没有人猜透。

　　日前的可口可乐收购汇源事件对维维股份产生了不小的影响。因为有市场人士猜测，可口可乐下一个收购目标即为维维股份。

　　维维股份究竟价值几何？

　　维维股份全称维维食品饮料股份有限公司，成立于1999年，注册地在江苏省徐州市，是以生产维维系列豆奶粉以及天山雪系列牛奶为主营业务的饮料制造商，董事长为杨启典。

　　虽然许多企业号称出生就是为了将自己卖给外资，但维维股份似乎还没做好这个准备。

　　维维是否会被可口可乐收购或参股？记者就此求证了维维股份的董秘丁金礼，他明确否认了这件事情。

　　虽然维维股份董秘竭力否定了市场这一传闻，但投资者还是对维维股份到底值多少钱很感兴趣。

　　假设可口可乐真的要收购维维，维维也会像汇源果汁一样值如此天价吗？

　　据公开资料显示，收购汇源果汁是可口可乐公司迄今为止在中国最大的收购交易。为什么可口可乐愿意花巨资收购汇源呢？

　　天相投资食品饮料行业分析师认为汇源果汁的垄断价值在这次交易里对估值起到了很大的作用。他分析指出，从此次交易本身来说，24亿美元的收购价格，PE已经达到了27倍，如果以汇源果汁2007年年报扣除非经常性损益后，估值就更高了，但可口可乐为什么出这么高的价格，即是因为汇源品牌、渠道以及在行业内的位置等因素，均被考虑在内。

　　那么作为豆奶行业的龙头老大，其价值几何呢？

　　我们从二者的年度报表和潜力价值两方面来分析：

　　汇源果汁与维维股份07年度的报表显示，与维维股份相比，汇源果汁似乎拥有一张更为好看的年度报表。

　　维维股份与汇源果汁2007年的年报对比(单位：万元 币种：人民币)

　　数据来源于公开资料

　　从上表我们可以看出，维维股份无论是豆奶业务收入还是食品饮料的收入，都无法与汇源的果汁业务的收入相抗衡。

　　根据AC尼尔森07年底的数据显示，截止到07年底，汇源的百分百果汁以及中浓度果蔬汁市场份额分别为42.6%和39.6%，在市场中保持着领导地位(见下表)。

　　作为维维最被看好的豆奶粉业务，其毛利率同比上期减少了1.28%。维维股份08年中期显然没有交出令人满意的成绩单。记者就此想要采访维维股份董秘丁金礼，但是手机一直处于正在通话中。

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