银行业绩增长超出预期保持势头面临多重考验

　　记者 牟龄

　　目前已披露的8家股份制银行的中报显示，宏观调控持续从紧未改银行业强劲发展势头，8家银行上半年净利润增幅均超70%，最高达到160%以上。业绩大幅增长远超市场预期，凸显银行盈利能力显著提高。

　　截至8月27日，招商、中信、深发展、华夏、兴业、浦发、民生、交行8家上市的股份制银行全部披露了上半年业绩报告。数据显示，宏观调控持续从紧未改银行业强劲发展势头，8家银行上半年净利润增幅均超过70%，最高达到160%以上。业绩大幅增长远超市场预期，凸显银行盈利能力显著提高。

　　下半年，保持经济平稳较快发展、控制物价过快上涨是宏观调控的首要任务，抑制通货膨胀将放在突出位置。银行有可能面临国际国内经济增速放缓、宏观调控政策变数加大、资本市场持续波动等严峻挑战，要持续保持上半年快速发展态势，或将面临多重压力和考验。

　　中期业绩快速增长推动因素逐渐减弱

　　据8家银行半年报数据，今年上半年有4家银行的净利润实现翻番。其中，中信银行实现净利润84.17亿元，同比增长162.62%，位居首位；浦发银行为63.75亿元，增长149.62%；招商银行为132.45亿元，增长116.42%；民生银行为60.46亿元，增长114.29%。深发展、华夏银行净利润分别为21.44亿元和19.28亿元，增幅均为90%略高；交通银行净利润155.08亿元，增长81.21%；兴业净利润65.44亿元，增长79.65%。

　　银行利润大幅增长主要得益于生息资产规模的增长和利差的扩大、中间业务收入继续保持快速增长、银行实际税负降低三大共性因素，而中间业务又是多家银行业绩增长中的最大亮点。上半年，8家银行的中间业务收入增长除交行外其余均在60%以上，表现突出的如民生银行，实现手续费及佣金净收入30.72亿元，增幅高达211.88%；兴业银行中间业务收入19.93亿元，增幅204.07%；中信银行手续费及佣金收入15.51亿元，同比增长也超过了116%。

　　尽管银行业中期业绩较快增长，但推动业绩增长的主要因素正在逐渐减弱，对下半年银行盈利将构成不利影响。除税率下降带来的一次性增长不再之外，利差逐渐收窄将是压缩银行盈利空间的首要因素。一是年内信贷紧缩的基调并没有改变，资产规模仍会受到限制，从总量上制约了银行收益的提高；二是银行信贷成本有上升态势。上半年，由于资本市场波动加剧，存款回流银行明显，多家银行存款增速大大高于贷款增速；加之存款呈定期化趋势，更加大了银行利息支出。尽管银行普遍加大债券投资，令上半年投资收入大涨，但毕竟不如贷款收益。另外，在利差上若考虑到下半年出于抑制通胀的目的，如果出现不对称加息，则可能会进一步影响到银行的利差收入和总体盈利水平。

　　其次，受经济增长放缓、资本市场回落的影响，银行的零售和中间业务收入增长也都受到不同程度压力。其中，多家银行零售贷款业务发展速度放缓。上半年，深发展零售贷款占比28.1%，较年初减少0.7个百分点，个人按揭业务量明显萎缩。招商银行零售贷款占比为25.59%，比上年末下降0.41个百分点。另外，在中间业务上，银行的代理证券、基金等业务收入同比全部出现大幅下滑。显然，要保持零售和中间业务近年来快速发展的势头，银行需要拓展新的收入来源，以进一步巩固和提高零售及中间业务对银行收入的贡献度。