湖南有色持股超55%

　　但值得注意的是，与去年11月方案不同的是，当时*ST中钨是拟以增发的方式融资，来收购株硬公司和自硬公司的股权，而昨日披露的方案是直接向湖南有色股份和株钻股东发行股份。而在此之前，与湖南有色股份同属一家集团(湖南有色集团)的湖南有色置业，还主动承接*ST中钨的亏损源———南宁德瑞科实业发展有限公司75%的股权；湖南有色股份还实现了集权，受让了其控股公司自硬公司所持*ST中钨11.51%股权，使其持股比例上升到35.28%，如此次方案实施后，中钨高新的股本预计将达到9亿股左右，湖南有色持股比例还将升至55%以上。

　　对此，雷万钧认为“这应该是为湖南有色股份回归A股做准备”。可查资料显示，在湖南有色公布的2007年年报中，列在该公司2008年展望的第一条就是，湖南有色将进一步全力推进资本运作，既全力以赴保证H股回归A股目标的实现，又要积极做好多渠道资金筹措工作，保证满足境内外投资项目需要。

　　在去年12月，证监会已正式受理了湖南有色股份的A股上市申请，但最终结果是该计划宣布搁置。据报道，当时就有分析人士指出，湖南有色股份回归的难点就在于其旗下两家A股上市公司株冶集团(600961)和*ST中钨的整合问题，而*ST中钨被认为是回归较好的壳。

　　“在湖南有色股份或借*ST中钨回归的背景下，上述重组方案获通过的可能性将增加。”对此，雷万钧又指出，“而且谁也不愿看到*ST中钨退市，新老股东也可能达成一种妥协方案。”

　　◇方案解析

　　2007年10月方案

　　向特定对象非公开发行6000万~10000万股股份，募资约20亿元。收购控股股东湖南有色金属股份有限公司持有的株洲硬质合金集团有限公司99.28%股权和自贡硬质合金有限责任公司的80%股权。

　　2008年8月新方案

　　1.通过向控股股东有色股份发行股份购买其持有的株硬公司100%股权和自硬公司80%股权；向湖南湘投、株洲国投、株洲高科、千金药业、有色投资和大鹏创投发行股份购买其分别持有的株洲钻石19.40%股权、8.33%股权、4.165%股权、4.17%股权、1.85%股权和7.975%股权。共计发行不超过4.5亿股，价格不低于5.52元。2.向不超过10名的特定对象非公开发行股票募集现金用于技改项目。共计发行不超过2亿股，价格不低于4.97元。

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