一位不愿透露姓名的长期从事钼矿采选研究的业内人士在看过流沙山钼矿的物相分析结果后表示，以这样品位的氧化矿采选出40%的钼精矿几乎是不可能的。原因在于流沙山钼矿的氧化矿含钼品位很低，一般来说，以这样品位氧化矿采选取得的钼精矿品位仅为12-14%。

　　“退一步说，从商业角度讲，市场上流通的钼精矿品位主要在47%左右，而品位低于40%的钼精矿不仅仅是价值较低，是否能够顺利找到买家仍是问题。”他指出，两个数据存在出入的唯一可能就是该矿山用于做物相分析的氧化矿石与用于采选实验的氧化矿石的选样差异较大，用于采选实验的氧化矿石中钼含量较高。

　　估值之谜：盛源矿业3.5亿销售收入难实现

　　矿山价值与矿山的年销售收入和服务年限息息相关。盛源矿业预计2009年可生产钼金属690吨、金0.2吨、钨320吨，预计销售收入3.5亿元。正是这样一幅美丽的业绩蓝图，让盛源矿业最终被估出了14.3亿的天价。而2009年的美丽业绩是否真的可以实现呢？记者算了这样一笔账。

　　记者以流沙山钼矿备案证明、评估报告和国祥股份公告中数据为准：矿石平均品位为0.1%，矿石处理能力78万吨/年，硫化矿选矿回收率75%、氧化矿选矿回收率76%，据此计算：2009年，盛源矿业将产出钼精矿共计434.607吨，其中47%的钼精矿226.215吨，40%的钼精矿208.392吨，与公告中预期的690吨相差255吨左右，而这还是在没有考虑国祥股份所言新技术能否实现氧化矿采选量产、流沙山钼矿真实储量为何等前提下计算而来的。

　　根据安泰科的预测，今年纯钼金属的价格会在32-33美元/磅，折合人民币49万元/吨，明年这一价格将回落至28-29美元/磅。记者以今年的钼金属价格作为计算依据，2009年盛源矿业将实现钼销售收入9294万元。然而，该数字包含了40%品位的由氧化矿采选出来的钼精矿。安泰科钼金属研究员徐爱华表示，目前市场上流通钼精矿品位基本都在45%以上，大企业的钼精矿品位则达到了51-52%，40%的钼精矿虽然符合现行的国家标准，但在目前的市场环境下存在流通难度。

　　如此看来，即便能够实现两伴生金属的产量预期，盛源矿业2009年可以实现的销售额距离公告中乐观的3.5亿元收入依然有着不小的距离。而北京海地人矿业权评估事务所在2006年作出的评估报告中仅预测2009年盛源矿业将实现销售收入6797.26万元。

　　采选作业之谜：20公里外远水怎解近渴？

　　记者在流沙山钼矿的备案证明中看到，关于矿床开采技术条件有这样一段描述：矿区内无地表水体和径流，属荒漠化严重缺水地区。地下水埋藏深、水量小、矿化度高、腐蚀性强，不宜作生活用水及工业用水。

　　国祥股份的公告中也写道：工作区内地表无径流，亦无常年地表水体，饮用水靠矿区65km的呼噜古特机井供给。另外，公告还指出，盛源矿业已取得额济纳旗水政水资源管理办核发的《取水许可证》，编号为：取水(蒙额)字(2005)第001号，年取水量3.6万立方米，取水有效期自2005年4月1日至2009年4月1日。

　　“正常矿石采选生产需要大量的供水支持，一般来说采选处理1吨矿要用6吨水。”矿石采选专家表示，成熟的具有开采价值的矿区必须要有足够的用水支持。而记者注意到，目前盛源矿业拥有2条矿石生产线，目前日处理能力1100吨。即便1/3的采选用水可以循环使用，流沙山矿区每天用于采选的用水也将达到4400吨，一年下来的用水量将达到132万吨水。相比之下，盛源矿业获得的一年3.6万立方米取水量的取水证显得“杯水车薪”。

　　知情人士透露，盛源矿业的日常生产用水主要依靠20公里以外的黑鹰山地下水供应，而并不依靠呼噜古特机井供给。对此，业内人士表示，除非矿石品位极高，否则运水距离过远将限制矿山的盈利能力，目前国内的金属矿区距离水源地的距离都不过4公里。

　　面对企业日常生产用水的质疑，洛阳聚慧投资股份有限公司任丽并没有给予记者正面的回应，只是强调，目前盛源矿业的采选生产正常运营，取水并不影响公司业务的正常开展，2009年业绩将实现爆发。

　　当记者有意继续追问其他有关流沙山钼矿未解之谜时，任丽表示，记者所提问题过于零散，她擅自作答有可能造成投资者的误解，故不愿多说。她还表示，公司目前可以说是处于静默期，任何有关公司经营的消息公司都有权对外封闭，不予作答。

　　“这样的矿山除非日处理矿石能力达到5000吨以上，否则很难赚钱。”业内人士分析认为，流沙山钼矿现阶段尚可倚靠钼价飞涨维持生计甚至小有盈利，一旦钼价下跌，该矿山的生存前景将难以乐观。