沈 城

　　如不与时间赛跑的话，中国大唐集团公司可能就很难在9月底之前完成将岩滩水力发电厂注入桂冠电力的工作了，而这明显有悖它的股改承诺。

　　2006年6月，大唐集团在桂冠电力股改方案中特别承诺，大唐集团将桂冠电力定位为集团在广西红水河流域的唯一水电运作平台，整合大唐集团在广西境内的水电资源；完成股改后，2006年下半年启动通过定向增发将岩滩水力发电厂注入桂冠电力的工作，并争取在2007年完成。同时，根据公司的需要，逐步将龙滩水电开发有限公司的发电资产注入桂冠电力。

　　2007年9月29日，桂冠电力又刊登公告称，将岩滩水力发电厂注入桂冠电力的有关技术工作尚在进行中，争取确保明年三季度以前完成注入工作；龙滩水电站尚在建设中，计划2009年底全部投产，龙滩水电开发有限公司的发电资产注入桂冠电力的工作目前尚无时间表。

　　昨日，桂冠电力有关人士表示，大唐集团向桂冠电力注入岩滩水力发电厂的申请今年4月即已上报国家国资委，因国资委此前已经口头同意方案，桂冠电力一度准备好了上报证监会审批的文件，但国资委至今却一直没有下发正式批文，导致公司无法“上会”。目前距9月30日只有47天的时间，不与时间赛跑的话，那桂冠电力可能就很难按期完成注资。

　　根据桂冠电力今年1月3日公布的注资方案，岩滩水力发电厂70%股权预估价值约为36亿元，除了向大唐集团支付12亿元左右现金外，桂冠电力再以12.30元/股向其定向增发不少于1.3亿股、不超过2.5亿股的股份。目前，与桂冠电力同属水电行业的长江电力、黔源电力也因注资事宜处于停牌之中。